20220207-莫尼塔投资-先进制造锂电行业周报_新能源车企喜迎开门红_开年销量超预期_11页_873kb

文档总结

核心内容

本报告由莫尼塔研究团队发布，主要分析了2022年1月新能源汽车及锂电池产业链的市场表现与未来趋势。内容涵盖新能源车企销量数据、锂电池材料价格走势、行业新闻与公司公告、近期重要研究报告，以及对产业链各环节的建议与风险提示。

主要观点

新能源车市场表现

• 2022年1月国内新能源车企销量喜迎开门红，自主车企和新势力表现突出。
• 比亚迪、哪吒、零跑销量环比增长，远超市场预期。
• 蔚来、理想、小鹏销量同比大幅增长，但环比略有下降。
  • 蔚来1月交付9652辆，同比+33.6%，环比-8%。
  • 理想1月交付12268辆，同比+128%，环比-12.9%。
  • 小鹏1月交付12922辆，同比+115%，环比-19.2%。
• 二线新势力表现尤为亮眼，哪吒与零跑销量分别同比+402%和+434%，持续增长。

产业链景气度

• 下游新能源车交付能力持续释放，全年高增长态势可期。
• 尽管上游材料如碳酸锂价格高位运行，但成本传导机制通畅，产业链盈利能力影响有限。
• 产业链上下游频繁签订合作协议与采购协议，显示下游客户保供需求增加，预示中游电池材料环节景气度持续。

关键信息

产业链各环节分析

材料价格走势

• 钴精矿（华东）：26.75美元/磅
• 电池级氢氧化锂：均价30.69万元/吨，环比+4.96%
• 电池级碳酸锂：均价38.04万元/吨，环比+5.55%
• 六氟磷酸锂：价格维持56万元/吨
• 石墨化价格：维持高位，中端22万元/吨，高端26万元/吨
• 隔膜价格：5μm湿法隔膜2.9元/平，7μm湿法隔膜2元/平，9μm湿法隔膜1.4元/平

风险提示

• 新能源车产销不及预期
• 政策支持力度不及预期
• 订单新接或交付低于预期
• 技术更新带来的不确定性
• 市场竞争加剧
• 供应链短缺风险

重要报告摘要

电动工具锂电池

• 电动工具无绳化率持续提升，锂电池需求快速增长。
• 国产锂电池性能已接近日韩水平，具备成本与产能优势。
• 蔚蓝锂芯布局三大业务，2023年有望实现30%的全球市场占有率。

锂电隔膜

• 隔膜行业集中度高，国内头部企业如恩捷掌握大部分产能。
• 2021-2025年隔膜需求复合增速达27%（中国）和39%（欧洲）。
• 隔膜供给在2023年将面临最大压力，紧平衡状态持续。

锂电铜箔

• 铜箔厚度向轻薄化升级，8μm向6μm切换，部分企业已导入4.5μm。
• 2022年铜箔供给缺口扩大，加工费上涨趋势延续。
• 市场集中度较低，头部企业有望提升市场份额。

联系信息

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  • 熊雪珍：xzxiong@cebm.com.cn
  • 韩家宝：jbhan@cebm.com.cn
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  • 吴锐鹏：rpwu@cebm.com.cn

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