> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结（2026年3月26日） ## 核心内容概览 本日报总结了2026年3月26日造纸板块的市场行情，包括**胶版印刷纸**和**纸浆**两大核心板块的现货与期货价格变动、供需情况、交易策略及市场分析。 --- ## 一、纸浆市场分析 ### 【市场回顾】 - **期货市场**：SP主力05合约震荡走弱，收盘价5156点，较昨日结算价下跌32元/吨。 - **现货市场**： - 针叶浆市场贸易商继续下调出货报价，跌10-70元/吨。 - 进口阔叶浆市场贸易商挺价出货，下游纸企按需补库，市场主流维稳。 - 进口本色浆及化机浆市场活跃度偏低，价格企稳运行。 ### 【主要价格】 - 针叶浆： - 布针：4620-4630元/吨 - 乌针：5000-5020元/吨 - 月亮：5100-5120元/吨 - 太平洋：5160-5180元/吨 - 南方松：5150-5350元/吨 - 银星：5180-5200元/吨 - 凯利普：5270-5280元/吨 - 北木：5350元/吨 - 阔叶浆： - 乌斯奇、布拉茨克：4400-4450元/吨 - 阿尔派：4500-4520元/吨 - 小鸟、新明星、鹦鹉、金鱼、明星：4560-4630元/吨 - 本色浆： - 金星：4770-4780元/吨 - 化机浆： - 昆河：3800-3820元/吨 ### 【重要资讯】 1. 中国纸浆主流港口样本库存量为239.5万吨，环比上涨4.3%，进入累库状态。 2. 本期阔叶浆产量26.2万吨，环比增加0.1万吨；化机浆产量25.3万吨，环比增加0.8万吨。 ### 【逻辑分析】 - 纸浆市场仍处于供大于求状态，国产浆产量持续增加，港口库存累库。 - 需求端生活用纸、白卡纸耗浆量有所回升，但双胶纸、铜版纸需求偏弱，下游采购仍以按需为主。 - 整体需求支撑不足，供需矛盾未缓解，市场维持稳中偏弱态势。 ### 【交易策略】 - **单边**：区间操作。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出SP2605-P-5100。 --- ## 二、胶版印刷纸市场分析 ### 【市场回顾】 - **期货市场**：OP2604小幅回落，收盘价4188点，较上个交易日结算价下跌8元/吨。 - **现货市场**：双胶纸市场继续下滑，纸企开工变化不大，华东地区有新产能投放计划，部分书商和出版社开始招标，加重市场观望情绪。经销商接单一般，社会面需求改善有限，个别成交继续下滑。 ### 【主要价格】 - 山东70g本白双胶纸： - 如意：4300-4400元/吨 - 牡丹：4400元/吨 - 白鸥：4400-4450元/吨 - 广东70g本白双胶纸： - 天阳、蓝叶、海龙：4400元/吨 ### 【重要资讯】 1. 本期双胶纸产量21.6万吨，环比增加1.0万吨，增幅4.9%；产能利用率55.4%，环比上升2.5%。 2. 本期铜版纸产量8.2万吨，环比增加0.6万吨，增幅7.9%；产能利用率60.2%，环比提升4.4%。 ### 【逻辑分析】 - 双胶纸供需维持宽松弱平衡，产量增加但需求端改善有限。 - 下游按需补货，无集中备库，贸易商随进随出，纸厂挺价但缺乏需求支撑。 - 整体市场情绪偏弱，供需矛盾未缓解。 ### 【交易策略】 - **单边**：逢高做空。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出OP2604-C-4250。 --- ## 三、附图说明 1. **图1：国产浆产量**（单位：万吨，周度） 2. **图2：纸浆场内库存**（单位：万吨） 3. **图3：阔叶浆生产利润**（单位：元/吨） 4. **图4：化机浆生产利润**（单位：元/吨） 5. **图5：双胶纸产量**（单位：万吨） 6. **图6：双胶纸场内库存**（单位：万吨） 7. **图7：双胶纸社会库存**（单位：万吨） 8. **图8：双胶纸生产利润**（单位：元/吨） **数据来源**：银河期货、钢联数据 --- ## 四、研究员信息 - **研究员**：朱四祥 - **期货从业证号**：F03127108 - **投资咨询证号**：Z0020124 - **联系方式**：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn --- ## 五、免责声明 - 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告内容及观点客观公正，但不保证其准确性或完整性。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负任何责任。 - 本报告版权归银河期货所有，未经许可，不得复制、传播或修改。 --- ## 六、联系方式 - **银河期货有限公司 大宗商品研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799