20160927-浙商证券-浙商晨报_12页_942kb

文档总结

核心内容

本报告为2016年9月27日的浙商晨报，涵盖宏观经济、物流行业、新能源、纺织服装等领域的市场动态与投资分析，重点分析了政策对相关行业的影响，以及部分上市公司的经营状况与投资前景。

主要观点

1. 宏观政策与货币市场动态

• 央行可能在节前通过增加公开市场逆回购投放来缓解资金面紧张。
• 当前银行间货币市场利率因7天逆回购未操作而上涨，预计未来几日利率将趋于平稳。

2. 物流行业分析

• 《物流业降本增效专项行动方案（2016-2018）》提出了一系列政策支持措施，旨在降低物流成本、提高效率。
• 政策利好包括港口、机场、高速公路等基础设施建设类公司。
• 传化股份作为物流行业代表企业，通过线下公路港与线上信息平台构建物流生态，未来有望拓展金融服务领域，维持“买入”评级。
• 沈阳公路港运营情况良好，出租率提升至90%，预计通过分拨业务和保险、精准运力等新盈利模式实现增长。

3. 新能源行业动态

• 南风股份上半年业绩稳健，传统风机业务略有增长，特种材料及能源工程管件业务增长显著。
• 公司在核电HVAC领域占据主导地位，受益于政策支持和行业复苏。
• 未来将通过3D打印技术拓展业务，特别是在核电贯穿件、压力容器等大型设备制造领域。
• 环保政策趋严可能带动静电除尘设备市场需求增长。

4. 个股动态

• 永大集团中标电气化铁路和电信项目，进入新领域。
• 中能电气拟融资用于新能源物流车辆租赁及充电网络建设。
• 天齐锂业收购SQM资产，提升锂产品供应能力。
• 新时达参与机器人业务投资，增强技术实力。
• 富瑞特装为氢能装备提供担保，支持其发展。

5. 纺织服装行业动态

• 梦洁股份拟并购福建大方睡眠科技股份有限公司，拓展睡眠产业。
• 红蜻蜓拟设立区域总部，整合区域业务。
• 柏堡龙继续认购理财产品，宏达高科购买大额存单，步森股份减持股份。

关键信息

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 风险提示：不同机构采用不同评级体系，投资者应结合自身情况独立决策。

政策亮点

• 降本增效：物流费用率目标下降1个百分点，预计节省物流费用超8000亿元。
• 基础设施建设：推动国家级物流枢纽体系建设，优化城市和农村配送网络。
• 信息化与标准化：加强物流信息平台互联互通，制定统一标准，提升行业整体效率。
• 金融支持：鼓励物流企业融资，发展供应链金融，支持多元化融资渠道。
• 安全与诚信：加强行业诚信体系建设，防范网络安全风险，提升行业透明度。

风险提示

• 传化股份：线下公路港建设进度、线上用户增长、支付系统建设进度可能低于预期。
• 政策不确定性：国内环保立法不健全可能影响静电除尘设备市场需求。
• 行业竞争加剧：物流行业降本增效可能带来竞争压力，影响企业盈利空间。

结论

报告指出，物流行业降本增效政策将带来结构性利好，基础设施建设、城市配送、农村物流等领域值得关注。新能源行业在政策和技术双重驱动下具备增长潜力，特别是3D打印、环保设备等细分领域。同时，部分个股如传化股份、南风股份等因业务拓展和政策支持被看好，维持“买入”评级。投资者应结合市场变化和个人投资目标进行综合判断。