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豆油期货日报总结

1. 期货市场概况

今日（20251203），豆油期货市场整体呈现震荡整理走势，主力合约y2601收盘价为8,286元/吨，较上一交易日上涨6元/吨。市场成交量和持仓量有所变化，具体如下：

• 总成交量：300,450手
• 总持仓量：823,989手，较前日增加9,061手
• 主力合约y2601：
  • 开盘价：8,288元/吨
  • 最高价：8,308元/吨
  • 最低价：8,252元/吨
  • 收盘价：8,286元/吨
  • 前结算价：8,280元/吨
  • 结算价：8,278元/吨
  • 持仓量变化：减少17,961手

其他合约表现如下：

• y2603：收盘价8,228元/吨，持仓量10,525手，增加61手
• y2605：收盘价8,094元/吨，持仓量490,717手，增加24,128手
• y2607：收盘价8,042元/吨，持仓量2,004手，增加21手
• y2608：收盘价8,070元/吨，持仓量88手，减少2手
• y2609：收盘价8,030元/吨，持仓量18,738手，增加2,816手
• y2611：收盘价8,012元/吨，持仓量216手，持平

2. 期权市场动态

豆油期权市场今日表现如下：

• 总成交量：19,261手
• 总持仓量：90,263手，较前日减少838手
• 期权合约表现：
  • y2611-P-7400：收盘价130.5元，Delta为-0.23，隐含波动率12.31%
  • y2611-P-7600：收盘价168元，Delta为-0.29，隐含波动率11.44%
  • y2611-P-7800：收盘价232.5元，Delta为-0.37，隐含波动率11.07%
  • y2611-P-8000：收盘价329.5元，Delta为-0.47，隐含波动率11.23%
  • y2611-P-8200：收盘价457元，Delta为-0.56，隐含波动率11.77%
  • y2611-P-8600：收盘价767.5元，Delta为-0.69，隐含波动率13.31%
  • y2611-P-8800：收盘价938.5元，Delta为-0.73，隐含波动率14.14%

所有期权合约今日均无行权。

3. 现货市场情况

• 张家港一级豆油现货价格：8,550元/吨
• 主力合约y2601结算价：8,278元/吨
• 基差：272元/吨（现货价格高于期货价格）

4. 影响因素分析

12月2日，商品基金对豆油相关品种的操作如下：

• 净卖出：3,000手CBOT大豆期货合约
• 净买入：15,500手玉米期货合约，3,500手小麦期货合约
• 净卖出：4,000手豆粕期货合约
• 净买入：3,000手豆油期货合约

基金操作显示，市场对豆油的多头情绪有所增强，但对其他大豆相关品种则表现出一定的空头倾向。

5. 行情展望

豆油期货市场短期内延续窄幅震荡走势，主力合约y2601微幅收涨。市场多空因素交织：

• 多头支撑：现货价格持续坚挺，基差维持在较高水平，为期货价格提供底部支撑
• 空头压制：国内豆油商业库存处于中等偏高水平，供应宽松格局未改，压制价格上行空间

综合来看，市场缺乏强劲驱动，预计短期内将继续维持区间震荡。后续需关注以下因素：

• 国内库存去化节奏
• 南美大豆产区天气变化
• 宏观层面生物柴油政策动向

6. 风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，仅作为市场信息参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，可能存在信息不准确或不完整的情况。投资者应自行判断是否适合其投资需求，并注意期市风险。

期市有风险，入市需谨慎！