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China Galaxy A-Share Morning Comments Summary

核心内容概述

2018年8月8日的A股市场呈现强势反弹态势，三大股指（上证综指、深证成指、沪深300）均上涨近3%，市场情绪明显回暖。主要受益行业包括金融、消费电子、军工、传媒及部分周期性行业。市场反弹主要受政策利好及行业基本面改善推动，尤其是退休基金的获批和消费电子行业业绩的边际改善。

主要观点

市场表现

• A股市场在8月7日（周二）高开后出现短暂回调，随后强势反弹，三大股指均上涨近3%。
• 所有行业均录得涨幅，仅部分100只个股收跌。
• 两市成交额略有回升，达到3166.68亿元。

市场驱动因素

• 退休基金获批：首批14只退休基金的获批为市场带来提振，尽管尚未正式发行，但市场对资金流入预期增强。
• 消费电子行业回暖：苹果Q3业绩亮眼，带动产业链公司业绩改善，市场情绪回升。
• 大宗商品上涨带动市场情绪：油期货价格创纪录新高，带动石油及化工行业走强。
• 军工板块结构性机会：尽管富国军工分级基金下折风险尚未解除，但中长期行业景气度提升，板块具备投资价值。

投资建议

• 消费电子：推荐立讯精密、欧菲科技、合力泰、蓝思科技及东山精密等公司，认为其估值较低且基本面良好。
• 传媒行业：推荐分众传媒和横店影视，生活圈广告（如影院视频、电梯广告）持续增长，相关产业链公司受益。
• 军工行业：推荐钢研高纳、中航沈飞、内蒙一机、航天电器、中航光电等，关注破净个股*ST船舶。
• 有色金属：建议关注弹性较大的铝和铜板块，以及新能源汽车上游的钴板块。
• 纺织服装：推荐森马服饰、海澜之家、比音勒芬等，认为高端服饰及休闲服饰具备增长潜力。
• 白酒行业：推荐贵州茅台及老白干酒，茅台二季度业绩优异，老白干酒高端系列量价齐升，估值合理。

关键信息

主要指数表现（8月7日）

期货与货币市场（8月7日）

涨跌幅前列个股（CSI300）

涨幅前五

跌幅前五

行业分析

传媒行业

• 生活圈广告（影院视频、电梯广告）持续增长，相关公司受益。
• 推荐关注分众传媒和横店影视，后者拥有较大资产联结型影院占比。

电子行业

• 苹果Q3业绩强劲，带动消费电子产业链公司表现。
• 推荐立讯精密、欧菲科技、合力泰、蓝思科技及东山精密，认为其估值较低，具备边际改善机会。

军工行业

• 富国军工分级基金下折风险尚未解除，短期震荡。
• 中长期行业景气度提升，推荐钢研高纳、中航沈飞、内蒙一机、航天电器、中航光电等。

有色金属行业

• 受中美贸易战影响，市场风险偏好下降，板块承压。
• 建议关注铝、铜及钴等弹性较大的板块，推荐神火股份、云铝股份、紫金矿业、江西铜业、华友钴业、寒锐钴业。

纺织服装行业

• 高端服饰及休闲服饰具备增长潜力，推荐森马服饰、海澜之家、比音勒芬等。
• 品牌企业安全边际凸显，建议关注具有战略布局优势的公司。

白酒行业

• 贵州茅台和老白干酒表现突出，业绩增长显著。
• 推荐关注茅台高端产品及老白干酒的高端系列，预计未来两三年行业持续增长。

投资策略

• 市场整体呈现结构性行情，投资者应关注具备估值优势和成长潜力的行业和个股。
• 建议关注消费电子、军工、传媒、有色金属、纺织服装及白酒等板块。
• 需警惕市场波动及外部政策变化，如中美贸易战、汇率波动、行业监管等。

风险提示

• 消费电子：手机销量不达预期。
• 军工：原油价格大幅下滑、汇率变动、海外项目政策风险。
• 有色金属：原油价格大幅下滑、汇率变动、海外项目政策风险。
• 纺织服装：市场竞争加剧、渠道推广不及预期。
• 白酒：市场因素、食品安全、渠道推广不及预期。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月行业或公司表现超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月行业或公司表现超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月行业或公司表现与市场平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月行业或公司表现低于市场平均回报10%及以上。

其他市场信息

• 国际市场：道琼斯、纳斯达克、富时100、恒生指数、国企指数、日经指数均录得上涨。
• 政策动态：关注中美贸易战、人民币贬值、国资管理细则、环保政策、5G技术发展等。
• 行业动态：包括消费电子、军工、传媒、纺织服装、有色金属等行业的具体发展及公司动态。

总结

A股市场在8月7日迎来强势反弹，三大股指均上涨近3%，市场情绪明显回暖。主要受益行业包括消费电子、军工、传媒、有色金属及白酒等。市场反弹主要由政策利好、行业基本面改善及资金流入推动。建议投资者关注具备估值优势和成长潜力的行业和个股，同时警惕市场波动及外部政策变化带来的风险。