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四川成渝高速公路股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

四川成渝高速公路股份有限公司（股票代码：601107/HK:00107）于2021年1-6月实现营业收入38.74亿元，同比增长118.54%。归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比扭亏为盈。基本每股收益为0.2198元，较上年同期增长显著。公司总资产约411.97亿元，净资产约159.75亿元，同比增长2.84%。

公司主要业务为投资、建设、经营和管理高速公路基建项目，同时拓展与高速公路相关的多元化业务，如能源销售、房地产开发、服务区经营、广告管理等。此外，公司还涉足金融、物流及交通科技等领域。

主要观点

1. 业务情况

• 收费公路业务：公司管理的收费公路总里程约744公里，其中成渝高速、成雅高速、成乐高速等项目在报告期内均实现通行费收入增长，尤其是成渝高速、成雅高速、成仁高速和遂西高速。
• 非收费业务：公司通过多元化业务拓展，如房地产开发、能源销售、建造服务等，推动了营业收入的快速增长。
• 项目进展：成乐扩容项目、天邛高速BOT项目、仁寿县城北新城房地产项目等均取得显著进展，其中成乐扩容项目累计完成投资约55.01亿元，天邛项目完成投资约11.19亿元。

2. 财务表现

• 营业收入：同比增长118.54%，主要受益于疫情后收费公路恢复收费、能源销售增长及房地产销售收入增加。
• 净利润：由亏损1.66亿元转为盈利6.72亿元，显著改善。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额增长578.11%，主要因业务恢复正常。
• 资产负债：总资产增长1.81%，净资产增长2.84%。短期借款减少，应付账款下降，应付债券增加，反映公司融资活动活跃。

3. 风险与挑战

• 政策风险：受疫情影响，2020年部分高速公路免收通行费，对净利润产生负面影响。
• 市场风险：竞争性路网建设、油价波动、宏观经济变化等因素对业务产生一定影响。
• 财务风险：公司存在部分资产受限情况，如货币资金、高速公路收费权、存货等，主要涉及借款质押、抵押等。

4. 发展战略

• 主业聚焦：公司持续拓展高速公路建设、经营及管理，强化核心业务。
• 产融结合：通过股权投资、融资渠道拓展等方式，推动产融结合，提升资金利用效率。
• 多元化发展：拓展城市基础设施、高速公路沿线资产、服务区、广告管理、能源投资等业务，增强综合竞争力。

关键信息

1. 公司基本信息

• 公司全称：四川成渝高速公路股份有限公司
• 法定代表人：甘勇义
• 董事会秘书：张永年
• 联系地址：中国四川省成都市武侯祠大街252号
• 电话：(86)28-8552-7526
• 股票种类：A股及H股
• 股票代码：A股601107，H股00107

2. 重大投融资项目

• 成乐高速扩容项目：总长138.41公里，累计完成投资约55.01亿元。
• 天邛高速BOT项目：总长约42公里，估算总投资约86.85亿元。
• 仁寿县城北新城房地产项目：涉及土地面积42.74万平方米，已转让91%股权给交投地产公司。

3. 非经常性损益

• 非经常性损益合计约1,046.29万元，主要来源于政府补助、资产处置、应收款项减值准备转回等。

4. 财务指标

• 基本每股收益：0.2198元，上年同期为-0.0544元。
• 稀释每股收益：0.2198元，上年同期为-0.0544元。
• 加权平均净资产收益率：4.26%，上年同期为-1.11%。
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：4.19%，上年同期为-1.23%。

5. 其他重要事项

• 公司未进行中期股息分配及资本公积转增股本。
• 公司未涉及被控股股东及其关联方非经营性占用资金、违规担保等问题。
• 不存在半数以上董事无法保证报告真实性、准确性及完整性的情况。
• 公司主要会计数据及财务指标符合中国会计准则，但与境外会计准则存在部分差异，主要因安全生产费用计提规定不同。

财务数据变动分析

资产负债情况

重要事项

• 公司未进行中期股息分配。
• 公司未涉及违规担保、资金占用等重大问题。
• 公司未出现半数以上董事无法保证报告真实性的状况。
• 公司已剥离房地产业务，以优化业务结构。
• 报告期未涉及重大非经常性损益事项。

结论

四川成渝2021年上半年业绩显著改善，营业收入和净利润均实现大幅增长。公司通过聚焦主业、拓展多元化业务及优化资产结构，增强了盈利能力。尽管面临部分政策及市场风险，但公司通过加强管理、优化运营，有效应对挑战，推动公司稳健发展。