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玉米期货周报总结

核心内容

本报告为2026年3月13日发布的玉米期货周报，由研究员游镇齐撰写，主要分析了玉米期货与现货市场的近期走势、影响因素及未来行情展望。

市场表现

期货市场

• 价格走势：当周玉米期货价格整体震荡整理，3月6日收盘价为2,393元/吨，3月13日收盘价为2,386元/吨，周度微跌7元/吨，跌幅为0.29%。
• 波动情况：3月9日价格波动最大，最高触及2,443元/吨，最低2,386元/吨，波动幅度达57元/吨。
• 持仓变化：持仓量从3月6日的1,519,542手下降至3月13日的1,405,171手，显示资金持续流出。
• 支撑与阻力：价格在2,380-2,400元/吨区间获得支撑，2,400元/吨上方存在明显阻力。

现货市场

• 现货价格：现货平均价维持在2,446.86元/吨，高于期货价格约60元/吨。
• 区域差异：产区价格呈现北低南高的格局，现货价格保持稳定，显示供需相对平衡。
• 库存情况：港口玉米库存处于历史低位，优质粮源偏紧，支撑现货价格偏强上行。
• 贴水情况：期货价格相对现货价格存在贴水，贴水率约为2.5%，处于相对合理区间。

影响因素分析

• 库存状况：港口库存处于历史低位，优质粮源偏紧，对现货价格形成支撑。基层农户余粮偏低，局部地区出现企业抢粮现象。
• 季节性特征：3-4月为玉米地趴粮销售尾声，气温回升可能增加基层售粮意愿，但东北地趴粮销售预计在3月中下旬接近尾声。
• 地缘影响：中东局势持续升温推动原油价格上涨，带动大宗商品轮动节奏加快，市场对农产品是否将成为后续上涨主线的关注度提升。
• 政策预期：本周中央储备玉米投放、进口配额调整、生物燃料政策变动或补贴政策等均无变化，市场暂无政策扰动。

行情展望

• C2605合约：预计将继续处于区间震荡状态。
• 利多因素：
  • 两会政策为玉米市场提供长期稳定预期，政策护盘构筑坚实“安全垫”；
  • 港口玉米库存处于历史低位，优质粮源偏紧，对价格形成支撑；
  • 国际能源和谷物价格上涨带动成本上升。
• 利空因素：
  • 销区需求疲软，饲料企业采购谨慎，下游企业库存处于低位；
  • 3月气温回暖预期下，潮粮上量压力逐步显现；
  • 小麦、大麦及高粱等替代品可能限制玉米价格涨幅；
  • 全球玉米供应相对充足，巴西二季玉米产量存在下行风险，但整体供应仍充足。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告中的信息或意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 期货市场存在风险，交易需谨慎。

建议

交易者应结合自身情况，审慎评估报告内容，并在实际操作中考虑其他市场因素。