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联讯新三板汽车行业深度报告：充电桩行业发展正当时

核心内容

充电桩行业发展现状

• 行业背景：随着新能源汽车数量的爆发式增长，充电桩作为配套基础设施，其建设规模也迅速扩大。
• 数据支撑：2010-2017年，我国充电桩数量从千余个增长至21万个，车桩比从8:1逐渐缩小。
• 政策推动：2015年发改委等四部委联合发布《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》，提出到2020年新增集中式充换电站1.2万座，分散式充电桩480万个的目标。

充电桩行业发展趋势

• 技术升级：充电桩将向智能化、安全性、互联互通方向发展，V2G技术将成为必然趋势。
• 私人充电桩崛起：私人充电桩数量将显著增长，2020年预计占充电桩总量的86%，远高于2017年的1.14。
• 多元化充电方式：无线充电、电池更换、充电堆等新型充电方式将逐步出现，充电方式趋于多元化。

新三板市场中的充电桩企业

• 新三板企业：包括富电绿能、金正方、恒瑞能源、先控电气、追日电气、晨泰科技、德洛电力和奇才股份，其中富电绿能是龙头企业。
• 国充充电：曾是新三板充电桩行业龙头，现已终止挂牌。

主要观点

1. 充电桩行业前景广阔

• 新能源汽车的快速发展推动了充电桩行业的迅速增长。
• 充电桩行业在政策支持下，已成为新能源汽车产业链中的重要环节。

2. 技术与标准推动行业升级

• 新国标实施提升了充电桩的安全性和兼容性。
• 智能化和互联互通是未来充电桩技术发展的重点方向。

3. 私人充电桩市场潜力巨大

• 私人充电桩因其灵活性和便捷性，成为用户首选。
• 未来私人充电桩将通过共享模式进一步扩大市场。

4. 商业模式多样化

• 充电桩行业存在多种运营模式，包括运营商主导、汽车企业主导、众筹模式、分时租赁模式等。
• 企业可通过增值服务如广告、保险、金融等方式拓展盈利渠道。

关键信息

充电桩分类

• 按功率：直流快充、交流慢充。
• 按服务对象：私人充电桩、公共充电桩、专用充电桩。

充电桩市场结构

• 截至2017年9月，直流充电桩占比26%，交直流一体充电桩占比34.67%，交流充电桩占比近四成。

充电桩运营模式

• 四大运营商：国家电网、普天、万帮、特来电，合计占据86%市场份额。
• 五大运营模式：运营商主导、汽车企业主导、车桩合作、众筹、分时租赁。

充电桩盈利模式

• 主要盈利来源包括服务费、电力差价和增值服务。
• 由于投资回收周期长，企业需探索更多盈利模式。

充电桩未来发展方向

• 智能化：通过大数据、物联网等技术提升充电桩的智能化水平。
• 支付便捷化：支持多种支付方式，如微信、支付宝、城市一卡通等。
• 安全性提升：通过新国标实施，充电桩具备多种安全保护机制。
• V2G技术普及：实现电动汽车与电网的双向互动，提升电网灵活性和稳定性。

风险提示

• 政策风险：国家政策的变化可能影响行业发展。
• 经济风险：宏观经济下滑可能影响充电桩建设及运营。
• 补贴风险：充电服务费和补贴持续下滑可能影响行业盈利。

重要企业分析

主板企业

• 国电南瑞（600406.SH）：国家电网旗下企业，具备较强技术实力，参与充电桩运营。
• 许继电气（000400.SZ）：国家电网旗下企业，中标率高，具备竞争优势。
• 特锐德（300001.SZ）：打造“大合作模式”，构建充电网、车联网、互联网一体化生态。
• 易事特（300376.SZ）：从UPS电源延伸至新能源充电桩，业务拓展迅速。

新三板企业

• 富电绿能（430087.OC）：新三板充电桩龙头，具备超级充电站技术，产品覆盖广泛。
• 晨泰科技（834948.OC）：具备充电桩研发能力，2016年营收和净利表现良好。
• 追日电气（833832.OC）：业务涵盖充电桩、光伏发电、智能立体停车库等。
• 奇才股份（430714.OC）：专注于充电桩及连接线研发、生产与销售。

结论

充电桩行业正处于快速发展阶段，技术升级、政策扶持、市场需求推动行业发展。私人充电桩市场潜力巨大，未来将占据主导地位。企业需关注政策变化、技术进步和商业模式创新，以应对市场挑战并抓住发展机遇。