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建筑工程行业周报总结（2013.05.05）

核心内容概览

本报告是2013年5月5日发布的建筑工程行业周报，主要内容包括行业动态、公司公告、上周行情回顾以及本周投资策略建议。报告指出，尽管4月PMI指数回落，显示经济回稳基础仍不牢，但建筑板块整体表现优于大盘，其中装饰园林板块表现尤为突出。

主要观点与关键信息

一、一周行业重点新闻

1. 4月PMI再回落

   • 官方制造业PMI从3月的50.9%降至4月的50.6%，新订单、库存及新出口订单指数均有所下降，显示制造业需求仍面临压力。
   • 经济结构调整步伐加快，从规模扩张向结构优化转变，装备制造业和高新技术产业表现积极。

2. 4月百城住宅均价环比11连升

   • 全国100个城市新建住宅均价环比上涨1%，同比涨幅扩大至5.34%。
   • 住宅市场分化加剧，部分城市房价上涨，部分城市下跌，调控复杂性增加。

3. 2000亿RQFII审批即将启动

   • 中国人民银行发布RQFII投资办法，规范人民币合格境外机构投资者账户开设。
   • 目前已有29家机构获得RQFII资格，未来还有更多机构申请。

4. 人民币中间价创年内最大单日涨幅

   • 人民币中间价升至6.2082，创汇改以来新高，人民币升值预期增强。
   • 人民币升值可能对出口不利，但有助于吸引国际资本，未来预计保持小幅升值趋势。

二、一周公司重点新闻及公告

1. 北新路桥、金螳螂签订重大合同

   • 北新路桥中标兰秦快速路忠和至水阜段项目，中标金额约2.8亿元。
   • 金螳螂及其子公司中标多个项目，总金额达17.27亿元，对公司业绩产生积极影响。

2. 国栋建设发布2013年第一季度季报

   • 一季度净利润同比增长10.15%，主要由于营业收入大幅增长，但财务费用也显著上升。

3. 尚荣医疗签订约2.5亿元项目合作框架协议

   • 项目投资概算约为2.5亿元，预计于2015年12月前竣工，对公司未来业绩有积极影响。

三、上周行情回顾

• 上周仅有两个交易日，但受RQFII审批及政策利好影响，大盘走势强劲，建筑工程板块涨幅达2.21%，超过沪深300。
• 普邦园林涨幅最大，达11.61%，而龙元建设跌幅最大，达4.29%。
• 截至上周五，建筑板块12年和13年的动态PE分别为25X和19.51X。

四、本周投资策略建议

1. 装饰园林板块

   • 随着“国五条”细则出台，政策导向明确，板块估值向上空间打开。
   • 2013年上半年房地产市场表现良好，装饰园林公司业绩有望超预期，建议关注估值中枢提升至13年25倍PE的投资机会。

2. 化工建设板块

   • 技术日趋成熟，煤价低迷保障项目经济可行性。
   • 政府放行新型煤化工投资，兼顾国家能源安全与稳增长目标，建议逢低积极配置。

关键数据与表格摘要

表格1：建筑工程板块涨幅前五名

表格2：建筑工程板块跌幅前五名

表格3：可比上市公司估值比较

投资建议

• 装饰园林板块：政策导向明确，业绩有望提升，建议把握估值中枢上移机会。
• 化工建设板块：技术成熟，经济性好，政策支持明显，建议逢低积极配置。

作者信息

• 高级分析师：周蓉姿（S1180050120006）
• 电话：010-88085227
• 邮箱：zhourongzi@hysec.com
• 实习生：李剑桥

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宏源证券评级说明

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