20220617-华融期货-橡胶日评_供应增加短期或会调整_2页_192kb

橡胶市场分析总结

核心内容

2022年6月17日，橡胶市场受到多重因素影响，整体呈现震荡走低态势。主要原因是现货供应增加导致价格下行，同时美联储加息等外部因素也对市场情绪产生压制作用。沪胶和NR合约本周均出现下跌，市场短期调整压力较大。

主要观点

• 沪胶（RU2209）：本周开市13345点，最高13380点，最低12625点，收盘12770点，下跌610点，成交量和持仓量均较高，显示市场活跃但方向不明。
• NR（NR2208）：本周开市11600点，最高11635点，最低10990点，收盘11100点，下跌505点，成交量和持仓量相对较低，但价格跌幅明显。
• 供应端：国内外橡胶产区天气改善，胶水产量上升，导致现货价格持续走低，给期价带来下行压力。
• 需求端：全球汽车产销仍受美联储加息、经济增速放缓、芯片短缺及地缘政治等因素影响，整体疲弱。尽管国内5月汽车销量环比增长，但同比仍偏弱，难以对胶价形成有力支撑。
• 技术面：沪胶与NR合约技术指标偏弱，日KDJ值和均线系统显示弱势信号，期价跌破关键支撑位，进一步加剧了市场调整预期。

关键信息

供应端数据

• 国内产区：云南天气转好，利于割胶；海南全面开割，胶水产量逐步增加。
• 国际产区：泰国与马来西亚降雨减少，胶水价格下跌，东南亚现货报价持续走低。

需求端数据

• 国内汽车销量：5月销量186.2万辆，环比增长57.6%，但同比下滑12.6%。
• 汽车经销商库存：5月综合库存系数为1.72，环比下降9.9%，但仍高于警戒线，显示库存压力尚未完全释放。
• 国际轮胎进口：美国前四个月轮胎进口量同比增长10.7%，其中乘用车胎增长最快（13.9%），航空器用胎和摩托车用胎也分别增长27%和25%。
• 科特迪瓦橡胶出口：1-5月橡胶出口量同比增长16.5%，主要因农户转向种植橡胶以获取稳定收益。

后市展望

• 短期趋势：预计沪胶和NR合约将维持震荡调整格局。
• 操作建议：关注RU2209合约13000点、NR2208合约11300点，若价格跌破支撑位，可考虑持空滚动操作；若价格反弹至支撑位之上，可考虑短多策略。

技术与基本面综述

从技术面来看，沪胶与NR合约均显示弱势信号，期价跌破重要支撑位，市场情绪偏空。从基本面来看，供应端增加、需求端疲软共同作用，导致橡胶价格承压。短期内，市场缺乏明显支撑，价格或将继续调整。

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