20250714-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

PVC期货早报分析总结：

• 核心观点：报告指出PVC市场供应压力略有缓解，但需求复苏不畅，整体中性偏空。预计供应将增加，需求维持低迷，关注政策和出口动态。PVC2509合约短期预计在4945-5015元/吨区间震荡。

• 供应端：2025年6月PVC产量环比减少1.40%，本周产能利用率76.97%。预计下周检修减少，排产少量增加，供给压力下降，但总体供应仍强。

• 需求端：下游整体开工率41.11%，较前期下降，型材、管材和糊树脂开工率低于或持平历史水平，需求低迷，价格支撑有限。

• 成本端：电石法利润亏损环比减少19%，乙烯法减少10%，成本走强提供支撑，但需求不足限制反弹。

• 库存情况：当前库存中性，社库环比增5.25%，厂库略有下降，库存消耗缓慢，需关注去库节奏。

• 盘面分析：期货盘面MA20向上，09合约期价在MA20上方，持稳偏多；但主力持仓净空，空头增仓，偏空信号。

• 风险因素：内需政策落地不确定、出口走势变化、原油价格波动以及成本支撑走势将继续影响市场。需密切关注宏观环境变化。

• 总体结论：供需平衡短期偏空，库存中性，区间震荡为主，建议操作谨慎，等待供需数据确认。