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格林大华期货油脂早报总结（2021年11月9日）

核心内容概述

格林大华期货发布的油脂早报对2021年11月9日的油脂市场进行了综合分析，重点围绕国际原油走势、植物油供需变化、市场操作建议及潜在风险因素展开。报告指出，油脂市场整体处于高位震荡状态，投资者需谨慎操作，关注多重因素对价格的影响。

主要观点

市场趋势

• 油脂市场整体呈现高位震荡态势，短期内波动剧烈。
• 建议投资者留存低位多单，谨慎持有，未入场者应暂时观望。

合约操作建议

• Y2201合约：压力位11000，支撑位9300。
• P2201合约：支撑位11000，支撑位9000。
• 012201合约：压力位13500，支撑位11530。

关键信息

利多因素

1. 美国基建计划：1万亿美元基建法案通过，可能促进经济增长和燃料需求。
2. OPEC+政策：同意从12月起石油产量再提高40万桶/日，显示对市场供应的积极态度。
3. 马来西亚生柴政策：计划在明年年底强制执行B20生柴计划，目前仅限于沙捞越、纳闽和拉卡威地区。
4. 豆油库存下降：截至11月5日，豆油库存为106.9万吨，较上周减少1.6万吨。
5. 棕榈油库存下降：棕榈油库存为45.1万吨，较上周减少1.5万吨。
6. 菜籽油库存下降：菜籽油库存为37.6万吨，较上周减少3.8万吨。
7. CFTC持仓回升：豆油非商业净多持仓连续三周回升，显示市场多头情绪有所增强。

利空因素

1. 国内疫情冲击：新一轮疫情对餐饮业造成影响，可能导致后续油脂需求疲软。
2. 进口量增长：1-10月植物油进口量达890万吨，同比增长4.6%，可能对国内价格形成压力。
3. 手续费调整：郑商所宣布自11月5日起，菜油期货合约的日内平今仓手续费调整为2元/手，2201合约调整为6元/手，增加交易成本。
4. 美原油库存上升：美原油库存意外大增，可能抑制油价上涨。
5. 美伊谈判重启：预计对国际油价产生下行压力。
6. 美豆油库存增加：连续三月增加，对豆油价格形成利空。
7. 马来棕榈油出口下降：SGS数据显示，马来10月前25天棕榈油出口环比下降14.5%，影响市场供应预期。

风险因素

1. 国际原油价格波动：原油价格变化直接影响油脂成本，进而影响市场走势。
2. 国家储备抛售：可能对油脂市场造成短期压力。
3. 油脂政策调整：政策变化可能对市场供需产生影响。
4. 拉尼娜天气：可能对油脂作物产量和天气条件产生不利影响，影响市场预期。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862

以上为油脂早报的核心内容与关键信息总结，供投资者参考。