2006年-世界发展银行全球_Disinflation_Fiscal_Sustainability_and_Labor_Market_Adjustment_in_Turkey_119页_1mb

报告摘要

总结：WPS3804 - Turkey's Disinflation, Fiscal Sustainability, and Labor Market Adjustment

核心内容

本文探讨了土耳其在2001年金融危机前后，通货紧缩政策、财政可持续性和劳动力市场调整之间的相互作用。研究构建了一个动态可计算一般均衡（CGE）模型，以分析这些政策对产出、就业和公共债务的影响。模型考虑了土耳其经济中农村和城市部门的结构，包括正式和非正式劳动力市场，以及金融市场的关键因素。

主要观点

土耳其的经济困境：过去二十年，土耳其经济经历了持续的财政失衡、高通胀、金融波动和经济活动的剧烈波动。1990年代的高预算赤字导致国内公共债务迅速扩张，实际利率大幅上升，影响了私人投资。
2001年金融危机：尽管土耳其在1999年底启动了一个为期三年的通货紧缩计划，但高利率和汇率固定政策导致了金融体系的脆弱性，最终引发了货币崩溃和全面的金融危机。
财政与债务可持续性：财政调整是确保债务可持续性的关键。研究指出，土耳其需要维持较大的初级盈余来降低公共债务负担，实现通货膨胀目标，并向市场传递财政可持续性的信号。
劳动力市场结构：土耳其的劳动力市场具有显著的非正式化特征，包括高比例的非正规就业、严格的劳动法规和最低工资制度。这些因素影响了工资水平、就业机会和劳动力流动。
模型构建：本文构建了一个动态CGE模型，涵盖了生产、劳动力市场、国际贸易、金融体系、资产分配和公共部门等多个方面。模型特别关注了金融与实体经济之间的相互作用，包括汇率灵活性、银行风险溢价、货币化贷款和存款，以及财政可信度、违约风险和通货膨胀预期之间的关系。
政策实验：研究进行了两种政策实验：一是官方利率的临时上升，二是财政调整，包括增值税率和利润获得者税率的提高。这些实验用于分析政策对产出、工资、失业率和公共债务的影响。

关键信息

生产结构：
- 农村部门生产同质产品，由土地、非熟练劳动力和公共基础设施资本构成。
- 城市非正式部门依赖非熟练劳动力，生产规模递减。
- 城市正式私营部门结合熟练和非熟练劳动力，以及私人和公共资本，采用多层CES生产函数。
- 公共部门生产非贸易品，结合熟练劳动力和公共资本。
劳动力市场：
- 非正规就业在土耳其经济中占据重要地位，尤其在城市地区。
- 劳动力市场分割由严格的劳动法规和政府政策导致。
- 最低工资制度在城市正式部门实施，但其执行情况存在争议。
- 工会与政府之间的集体协议对工资设定有显著影响。
财政与债务：
- 公共债务占GDP的比例在1995年至2001年间几乎翻倍，达到80%。
- 财政赤字必须通过未来财政紧缩或增加货币发行来弥补，否则会引发债务违约。
- 模型中引入了违约概率，影响政府债券的预期收益率和市场信心。
通货膨胀与政策：
- 通货膨胀惯性可能源于政策制定者控制价格的能力不足。
- 通货紧缩政策可能导致产出成本上升，因此需要权衡。
政策实验结果：
- 提高官方利率对产出和就业有负面影响，但有助于降低通货膨胀。
- 财政调整（如提高增值税率和利润税率）有助于降低公共债务，但可能对劳动力市场产生复杂影响。