20250908-国贸期货-_国债周报（TL_T_TF_TS）_风险偏好博弈主导_17页_2mb

总结

• 投资咨询业务资格：报告由国贸期货有限公司发布，作者樊梦真持有投资咨询证号Z0014706，公司获证监会许可【2012】31号。

• 市场回顾：本周国债期货市场波动较大，前三天稳步上涨，周四和周五因政策传闻和市场调整出现下跌，整体周涨跌幅不一。TL2509、T2509等合约波动，部分品种周成交量显著变化。

• 主要观点：

  • 本周市场波动主导因素是风险偏好博弈和政策传闻。
  • 后市展望：债期提供良好上车机会，中长期看好，受益于政策协同和通缩风险；当前支撑来自货币政策信号、资本市场企稳和债券配置价值。
  • 政策影响：央行和财政部合作加码，推动财政支出和宏观政策发力。

• 流动性跟踪：央行开展大规模逆回购操作，利率数据显示公开市场操作活跃，流动性整体偏中性，影响债市稳定。

• 风险提示：期市风险高，投资需谨慎，报告仅供参考，不构成建议。