2026年6月12日每日晨报总结
核心内容概述
本日晨报聚焦于房地产、全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数技术走势以及经济数据，同时包含交银国际近期研究报告摘要和免责声明。整体来看，报告强调房地产行业在政策支持下逐步筑底，部分城市出现价格拐点，同时指出全球股市与商品市场存在分化趋势。
房地产行业展望
中国内地房地产
- 行业状态：在政策持续加码下，房地产行业延续筑底态势。
- 市场预测：
- 新房市场销售降幅逐步收窄。
- 库存拐点带来希望。
- 部分一线和重点城市出现价格拐点，二手房价格或正在筑底。
- 投资建议：
- 建议关注估值不高且拥有1/2线城市土地储备的龙头开发商。
- 推荐股票：华润置地（1109 HK） 和 越秀地产（123 HK），评级均为买入。
中国香港房地产
- 行业复苏：预计一手住宅成交量有望挑战2013年新高。
- 价格预期：全年住宅价格或上涨10%以上，有望在2-3年内重回此前高位。
- 写字楼租金：核心区域（如大中环/尖沙咀）租金今年上升5-15%，非核心区域保持平稳。
- 零售市场：近期改善可拉动零售物业明后两年续租租金转正。
- 投资建议：
- 维持中国香港房地产行业领先评级。
- 建议关注龙头新鸿基地产（16 HK），维持买入。
全球主要指数表现
| 指数 |
收盘价 |
升跌% |
年初至今升跌% |
| 恒指 |
24,249 |
-0.65 |
-8.87 |
| 国指 |
8,217 |
-1.22 |
-7.81 |
| 上A |
4,181 |
-0.15 |
0.48 |
| 上B |
263 |
-1.64 |
3.57 |
| 深A |
2,795 |
-0.66 |
5.54 |
| 深B |
1,122 |
-0.18 |
-11.31 |
| 道指 |
50,849 |
1.86 |
5.80 |
| 标普500 |
7,394 |
1.75 |
8.02 |
| 纳指 |
25,810 |
2.54 |
11.05 |
| 英国富时100 |
10,304 |
0.48 |
3.75 |
| 法国CAC |
8,201 |
0.48 |
0.63 |
| 德国DAX |
24,210 |
0.06 |
-1.15 |
主要商品及外汇价格
| 商品/货币 |
收盘价 |
三个月升跌% |
年初至今升跌 |
| 布兰特 |
93.02 |
5.55 |
52.89 |
| 期金 |
4,108.20 |
-20.50 |
-5.03 |
| 期银 |
64.46 |
-25.25 |
-10.46 |
| 期铜 |
13,370.00 |
4.04 |
6.93 |
| 日圆 |
160.51 |
-1.04 |
-2.35 |
| 英镑 |
1.33 |
-0.54 |
-0.92 |
| 欧元 |
1.15 |
-0.42 |
-1.93 |
恒指技术走势
| 指标 |
值 |
| 恒生指数 |
24,249.29 |
| 50天平均线 |
25,662.01 |
| 200天平均线 |
25,987.85 |
| 14天强弱指数 |
32.62 |
| 沽空（百万港元） |
56,211 |
本周经济数据（美国）
| 日期 |
事件 |
市场预期 |
上次数据 |
| 6月9日 |
现货住宅销售（百万） |
4.08 |
4.02 |
| 6月10日 |
消费物价指数（5月份环比%） |
0.30 |
0.60 |
| 6月10日 |
消费价格指数（5月份同比%） |
4.20 |
3.80 |
| 6月11日 |
首次申领失业救济金人数（千） |
- |
225.00 |
| 6月11日 |
工业品出厂价格指数（5月份环比%） |
0.70 |
1.40 |
投资研究重点
房地产
- 重点公司：新鸿基地产（16 HK）被推荐为买入，预计销售表现亮眼，上调目标价。
金融
消费
- 重点公司：鸣鸣很忙（1768 HK）被首予买入，目标价542.00港元。
- 其他：名创优品（9896 HK）维持买入，业绩稳步增长，门店升级成效逐步兑现。
科技
- 重点主题：AI主题或继续主导下半年行情，建议关注相关公司。
恒生指数成份股表现（部分）
| 公司名称 |
股票代码 |
收盘价（港元） |
市值（百万港元） |
5天股价升跌% |
年初至今升跌% |
52周最高 |
52周最低 |
市盈率2024 |
市盈率2025E |
市盈率2026E |
股息率2025E |
市账率2025E |
| 新鸿基地产 |
16 HK |
115.20 |
333,824 |
-4.71 |
21.65 |
146.20 |
83.45 |
15.49 |
15.41 |
14.56 |
3.23 |
0.54 |
| 华润置地 |
1109 HK |
36.88 |
262,989 |
2.67 |
35.59 |
38.40 |
26.60 |
8.74 |
9.88 |
9.34 |
3.69 |
0.78 |
| 龙湖集团 |
960 HK |
8.55 |
59,151 |
9.90 |
-0.12 |
12.10 |
7.43 |
4.52 |
47.28 |
157.59 |
0.39 |
0.31 |
| 中国神华 |
2628 HK |
28.26 |
1,036,898 |
0.93 |
3.21 |
35.52 |
17.74 |
6.45 |
4.47 |
5.20 |
3.46 |
1.18 |
国企指数成份股表现（部分）
| 公司名称 |
股票代码 |
收盘价（港元） |
市值（百万港元） |
5天股价升跌% |
年初至今升跌% |
52周最高 |
52周最低 |
市盈率2024 |
市盈率2025E |
市盈率2026E |
股息率2025E |
市账率2025E |
| 中石化 |
386 HK |
4.11 |
97,746 |
-4.20 |
-11.99 |
5.66 |
4.04 |
8.80 |
13.26 |
9.87 |
5.54 |
0.53 |
| 中国石油 |
857 HK |
10.21 |
215,420 |
-3.22 |
21.84 |
12.03 |
6.69 |
9.75 |
10.21 |
8.61 |
5.25 |
1.03 |
| 中国神华 |
1088 HK |
45.22 |
152,730 |
-1.91 |
16.55 |
49.30 |
30.40 |
12.46 |
14.34 |
13.66 |
4.89 |
1.94 |
交银国际研究团队披露
- 分析师：谢骐聪、金天、肖凯希、王大卫、丁政宁、诸葛乐懿、陈庆、李柳晓、文昊、郑民康、李少金、谭伟民、童钰枫等。
- 报告发布：涵盖多个行业，如房地产、金融、消费、科技等，重点关注行业趋势和个股表现。
- 免责声明：
- 报告内容仅供交银国际证券客户阅览。
- 报告信息可能不完整，且不构成投资建议。
- 投资者应自行评估，必要时咨询专业顾问。
分析员披露
- 报告作者及其关联方在报告发布前30日内未交易所评论公司证券。
- 未担任所评论公司的高级人员。
- 无财务利益关联。
交银国际证券业务关系披露
- 交银国际证券及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。
- 持有东方证券及光大证券已发行股本逾1%。
免责声明
- 本报告内容来自可靠来源，但交银国际证券不对其准确性、完整性或可靠性作出任何保证。
- 报告内容可能受延迟、阻碍或拦截影响。
- 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估。
- 报告仅限特定区域和对象使用，不适用于所有司法管辖区或投资者。
总结
本报告强调房地产行业在政策支持下逐步筑底，部分城市出现价格拐点，建议关注估值合理且拥有优质土地储备的龙头开发商。同时，全球股市和商品市场呈现分化趋势，恒生指数和标普500等指数表现各异。交银国际推荐关注AI主题、新能源、消费等行业，并指出需注意潜在利益冲突及免责声明。
