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上海中期期货基差跟踪早报总结（2026-06-01）

核心内容概述

本报告为上海中期期货研究所发布的基差跟踪早报，涵盖多个期货品种在2026年6月1日的基差数据及趋势分析。基差是现货价格与期货价格之间的差值，用于评估期货市场与现货市场的价格关系。报告提供了基差走势、历史区间位置以及相关市场风险提示，帮助投资者判断市场趋势和潜在机会。

各板块基差数据汇总

1. 股指

• IH基差为正，显示现货价格高于期货价格。
• IC和IM基差同样为正，但IC基差明显高于IH，可能反映市场对股指期货的预期存在差异。

2. 金属

• 沪金、沪铝、沪铅基差为负，表明期货价格高于现货价格。
• 工业硅基差为正且数值较大，可能反映市场对工业硅的供需关系或预期存在显著差异。

3. 黑色

• 热卷基差为正，铁矿和焦炭基差为负。
• 焦煤基差为正，焦炭基差为负，显示黑色系品种基差存在分化趋势。

4. 能源

• 原油基差为正，燃油、LU和LPG基差均为正，且燃油和LPG基差显著高于其他品种。
• 能源板块整体呈现正基差，可能反映市场对能源价格的乐观预期。

5. 化工

• 沥青、PTA、甲醇、塑料、聚丙烯、纸浆基差为正，尿素、PVC、橡胶基差为负。
• 化工板块基差呈现较大波动，部分品种如聚丙烯和纸浆基差显著为正，可能反映市场对这些品种的供需关系或预期存在较大分歧。

6. 农产品

• 鸡蛋基差为正且数值较高，显示市场对鸡蛋的预期偏强。
• 生猪基差为负且数值极低，可能反映市场对生猪价格的悲观预期。
• 其他品种基差呈现正负分化，需结合具体市场供需情况进行分析。

关键信息与分析

• 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差率：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格，用于衡量基差的相对大小。
• 趋势分析：临近交割月，基差趋向于0，尤其在正基差情况下，需关注市场是否出现技术性挤仓等影响基差回归的情况。
• 历史区间位置：基差走势图中显示当前基差在历史区间中的位置，若处于区间上沿（80%以上），大概率有缩窄可能；若处于下沿（20%以下），大概率有扩大可能。
• 数据更新：现货价格更新时间为上一交易日，基差数据为最新水平，颜色反映日度变动方向。

风险提示

• 市场存在不确定性，基差分析受限于信息获取、方法局限及市场变化，可能产生偏差。
• 投资需谨慎，基差走势可能受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，无法保证未来表现。
• 所有研究报告版权归属上海中期期货股份有限公司，未经授权不得转载或使用。

撰写人信息

总结

本报告提供了2026年6月1日多个期货品种的基差数据，涵盖了股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大板块。基差数据揭示了不同品种在现货与期货市场之间的价格差异，部分品种基差显著为正或负，可能反映市场供需关系或预期变化。报告还提示了基差趋势分析的注意事项，包括历史区间位置、交割月效应及市场不确定性等，提醒投资者在使用基差数据时需结合实际情况综合判断。