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恒力期货黑色系日报总结（2023.12.21）

报告概述

本报告分析黑色系商品市场（钢材、铁矿石、煤焦）的近期动态、盘面数据和风险因素，基于2023年12月20日收盘数据和行业新闻。分析师包括刘文波（从业资格号F03095242，投资咨询号Z0017330）和许家浩（从业资格号F03102230）。

钢材分析

近期逻辑

钢材基本面尚可，但产量偏高和需求季节性转淡导致库存逐步累积。总体库存处于历年低位，宏观预期减弱，预计盘面高位调整震荡。

盘面数据

• 螺纹钢2405合约收盘价3940元/吨，持仓量137万手。
• 热卷2405合约收盘价4058元/吨，持仓量93万手。

行业新闻摘要

• 政策与经济：中央经济工作会议强调稳经济政策；央行加大房地产贷款支持，多家银行投放超百亿元。
• 供应与需求：钢厂检修影响产量；唐山铁水成本高企，出现亏损；247家钢厂开工率下降，但产能利用率上升。
• 市场动态：沙钢上调废钢价格；国内房地产相关座谈增加；消费端彩电、家电价格稳中有升。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏不确定性

铁矿石分析

近期逻辑

铁矿石供需转弱，库存上升但总体低位。铁水回落较快，有复产预期和冬季补库需求，短期预计回调震荡，调整概率加大。

盘面数据

• 铁矿石2405合约收盘价939元/吨，持仓量50万手。

行业新闻摘要

• 政策与市场：发改委指出基本面不支撑高价，建议谨慎投资；进口铁矿砂环比增长；国务院会议讨论矿产资源法修订。
• 供需数据：全国港口铁矿库存减少；贸易商成交略有增加。
• 宏观经济：美联储坚持货币政策收紧；人民币汇率波动。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏不确定性

煤焦分析

近期逻辑

焦炭现货止跌，焦煤受预期和供给扰动价格上涨。坑口库存低位，但宏观预期减弱，预计煤焦期货震荡整理。

盘面数据

• 焦煤2405合约收盘价1907.5元/吨，持仓量14万手。
• 焦炭2405合约收盘价2500元/吨，持仓量3万手。

行业新闻摘要

• 政策与安全：山西省加强安全检查；国务院会议通过煤矿安全生产条例草案。
• 供应与需求：焦企第四轮涨价；内蒙古煤矿事故影响；蒙煤进口因天气下降。
• 能源与库存：电厂存煤充足；焦化产能淘汰风险。

风险提示

• 地产超预期修复
• 焦化产能大规模集中淘汰

图表与数据（摘要）

报告附有黑色系价格结构图和持仓量数据，显示各品种近期价格波动和持仓变化。

总体风险提示

所有分析均基于公开信息，市场有风险，投资需谨慎。报告仅供参考，不构成投资建议。