20240812-银河期货-供需过剩预计收窄_有助锂价中期企稳_14页_1mb

银河期货碳酸锂市场分析报告总结（陈婧）
摘要
近期碳酸锂市场供需矛盾有所缓和，供需过剩幅度预计收窄，这可能推动中期锂价企稳。需求端，下游材料厂排产增加，但补库意愿不强，部分企业出售库存；电池厂订单尚可。供应端，锂矿价格下行导致部分锂盐厂利润改善，但整体仍偏悲观，冶炼厂挺价下库存压力明显，8月产量预计环比小幅下降。现货市场库存高企，价格仍处于寻底阶段。交易策略上，建议利润驱动的空头头寸暂持，等待价格企稳信号。需求改善和供应收缩有望形成阶段性错配，锂价可能在7-7.5万元区间获得支撑。

需求分析
新能源汽车市场保持增长态势，但增速放缓，中国新能源车1-7月销量达5934万辆，同比增长31%。储能市场方面，2024年8月电芯产量环比增长，但库存压力依然存在，排产小幅回升。

供应分析
8月碳酸锂产量环比减少28%，主因锂盐厂挺价惜售。锂矿价格持续下行，外采冶炼厂利润有所回升，但智利进口仍保持高位。中国碳酸锂供需平衡表显示，过剩幅度有收窄趋势。

交易策略

• 单边策略：空头头寸暂持，等待价格企稳信号。
• 套利与期权：观望为宜。
• 中期预期：低端锂价可能阶段反弹，供应收缩将对该品种形成底部支撑。

核心要点

• 8月供需数据环比改善，过剩幅度收窄。
• 下游补库需求仍偏谨慎，上游供给未出现明显收缩。
• 现货库存压力较大，但市场不再过度悲观看空。
• 短期价格低位震荡，关注7-7.5万区间的支撑。