20231116-天风证券-建筑装饰_10月基建延续发力_关注中长期地产产业链需求改善_4页_503kb
报告摘要
建筑装饰行业分析总结
行业评级
维持“强于大市”投资评级。
主要发现
- 基建投资：数据表明1-10月广义基建投资同比增长83%，10月单月增长56%，主要受特别国债发放和PPP新规的影响，支撑水利投资和民企参与。
- 房地产：地产开发投资持续下行（1-10月同比-93%，10月单月-167%），但城中村改造和保障房政策可能拉动需求回升；竣工面积增速环比回落，需关注后续数据。
- 水泥市场：产量同比下降11%（1-10月），需求疲软；看好城中村改造和基建投资带来的增量机会，2024年价格弹性较大。
- 玻璃市场：产量同比下降76%（1-10月），产销一般，但需求端改善预期存在，尤其在供需平衡改善方面。
重点标的推荐
- 买入评级股票：
风险提示
- 地产政策边际改善低于预期
- 基建投资增速不及预期
- 水泥和玻璃需求低于预期
- 水泥和玻璃价格上涨高于预期
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