20240119-宝城期货-焦煤焦炭周报_强预期弱现实_煤焦低位震荡_11页_872kb

焦煤焦炭周报总结

焦炭分析

核心观点

• 当前焦炭处于强预期弱现实的博弈阶段。
• 需求端：焦炭需求支撑疲软，铁水产量虽小幅回升但需求仍较疲弱（截至1月19日，247家钢厂铁水日均产量2219万吨，环比增11万吨）。
• 供应端：焦化企业亏损加剧，焦炭日均产量环比下降（环比降33万吨）。
• 库存情况：产业链库存整体回升，基本面偏弱。
• 期货表现：焦炭主力合约小幅贴水（仓单成本约2490元/吨）。

关键数据

• 周四炼厂吨焦盈利-62元/吨，环比略增。
• 焦化厂焦炭日均产量1116万吨，环比降33万吨。
• 强预期方面，近期稳增长政策力度加大，对市场情绪形成提振。

焦煤分析

核心观点

• 焦煤基本面偏弱，但受政策支持震荡上行。
• 供应端：煤矿安监未大幅收紧，进口蒙煤日通车数稳定在1000车左右。
• 需求端：下游焦企限产导致需求减弱，焦煤库存持续增加。
• 期货表现：焦煤价差贴水明显。

关键数据

• 洗煤厂精煤日均产量环比微降。
• 沙河驿蒙5精煤现货报价2180元/吨。
• 后市建议：短期维持区间思路，关注政策变化。

市场情绪

• 节前稳增长政策预期增强，带动期货价格阶段性反弹。
• 投资建议：短期震荡区间操作，关注政策落地情况。