20140713-广发证券-量化交易策略周报_波动率持续走低_CTA盈利不易_12页_596kb

量化交易策略周报总结（2014年7月13日）

核心内容概述

本报告为广发证券发展研究中心发布的量化交易策略周报，主要分析了2014年7月7日至7月11日期间多个策略的表现，同时提供了这些策略自2010年4月16日以来的历史市场表现。报告指出，当前市场波动率持续走低，导致CTA（商品交易顾问）策略盈利难度增加。

主要观点

• 市场波动率降低：近期市场波动率持续下降，使得趋势类交易策略的盈利能力受到挑战。
• 策略表现分化：不同策略在本周及今年以来的表现差异较大，部分策略表现优于其他。
• 风险提示：量化交易策略基于历史数据进行建模和测算，存在因市场不确定性而失效的风险。

关键信息汇总

一、本周交易表现

二、今年以来表现

三、期指上市以来表现

策略详细分析

LPTT（低阶多项式拟合趋势交易策略）

• 本周表现：交易3次，盈利2次，亏损1次，总体收益率为0.13%，成功率66.67%，最大回撤-0.06%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，总交易次数484次，累积收益率19.84%，成功率32.44%，最大回撤-10.76%。

收敛突变策略

• 本周表现：交易8次，盈利1次，亏损7次，总体收益率-0.31%，成功率12.50%，最大回撤-0.77%。
• 历史表现：总交易次数772次，累积收益率77.11%，成功率27.59%，最大回撤-7.99%。

日内波动极值交易策略

• 本周表现：交易7次，盈利1次，亏损6次，总体收益率-0.30%，成功率14.29%，最大回撤-0.72%。
• 历史表现：总交易次数1128次，累积收益率60.67%，成功率26.51%，最大回撤-13.79%。

EMDT策略

• 本周表现：交易2次，均亏损，总体收益率-0.67%，成功率0.00%，最大回撤-0.67%。
• 历史表现：总交易次数574次，累积收益率177.18%，成功率46.61%，最大回撤-5.75%。

SLM策略

• 本周表现：交易5次，盈利1次，亏损4次，总体收益率-0.95%，成功率20.00%，最大回撤-1.18%。
• 历史表现：总交易次数1027次，累积收益率103.46%，成功率34.86%，最大回撤-13.07%。

MFHT策略

• 本周表现：交易4次，盈利3次，亏损1次，总体收益率-0.07%，成功率75.00%，最大回撤-0.25%。
• 历史表现：总交易次数3901次，累积收益率52.91%，成功率61.34%，最大回撤-7.39%。

SMT策略

• 本周表现：交易5次，盈利1次，亏损4次，总体收益率-0.50%，成功率20.00%，最大回撤-0.55%。
• 历史表现：总交易次数1022次，累积收益率140.92%，成功率31.41%，最大回撤-5.48%。

风险提示

• 量化交易策略基于历史数据进行建模和测算，无法保证在当前市场环境下持续有效。
• 市场波动率下降可能导致趋势类策略的盈利能力减弱。

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
  • 电话：0755-23948352
  • 邮箱：ann@gf.com.cn
• 联系人：张超
  • 电话：020-87555888-8646
  • 邮箱：zhangchao@gf.com.cn

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

免责声明

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