20240711-上海证券-汽车行业周报_预计6月乘用车零售销量环比微增_政策催化_车路云一体化_发展_12页_628kb

汽车行业周报总结（2024年07月11日）

核心内容概述

本报告为2024年7月11日发布的汽车行业周报，主要分析了近期行业动态、市场表现及投资建议。报告指出，尽管整体汽车板块表现较弱，但部分细分领域和公司仍展现出较强的增长动力，尤其是新能源汽车和智能网联技术的发展受到政策支持，成为行业增长的重要驱动力。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体表现：申万汽车板块在2024年7月1日至5日期间下跌2.46%，在31个申万一级行业中排名第24。
• 子板块表现：汽车服务板块表现最佳，涨幅达2.18%；摩托车及其他板块跌幅最大，为-5.47%。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括广汇汽车（+39.13%）、密封科技（+21.18%）、ST曙光（+16.45%）、*ST威帝（+14.55%）、美晨生态（+14.15%）；跌幅前五的公司包括越博退（-67.50%）、宁波方正（-22.10%）、通达电气（-13.74%）、力帆科技（-13.54%）、万通智控（-13.40%）。

2. 行业数据跟踪

• 6月乘用车零售销量：预计为175.5万辆，同比-8%，环比+2%。
• 以旧换新政策：截至6月25日，已有11.3万份补贴申请，政策效果加快。
• 新能源汽车销量：
  • 传统车企：比亚迪、吉利、长安销量分别为34.17万辆、6.60万辆、6.36万辆；奇瑞集团新能源销量增速最快，达+230.60%。
  • 新势力车企：赛力斯、理想汽车、蔚来汽车销量分别为4.92万辆、4.78万辆、2.12万辆；零跑汽车销量同比+52.29%，小米SU7交付量超1万辆。
• 原材料价格：热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格小幅波动，整体变化幅度较小。

关键信息

1. 政策催化

• “车路云一体化”试点城市名单公布：包括北京、上海、深圳、武汉、重庆、南京、苏州、杭州-桐乡-德清联合体等20个城市，推动智能网联技术发展。
• 以旧换新政策：有效推动6月车市增长，新增申请数量显著上升。
• 欧盟临时关税：对从中国进口的纯电动车加征临时反补贴税，自2024年7月5日起实施，持续4个月。

2. 重点公司动态

• 赛力斯：拟25亿元收购华为持有的问界商标及相关知识产权，深化与华为合作。
• 比亚迪：与法国Ayvens签署战略合作协议，拓展欧洲市场；泰国工厂投产，年产能约15万辆。
• 小鹏汽车：MONAM03将在8月正式上市，定位为A级智能纯电掀背轿跑。
• 享界S9：预计五年销量达48万辆，后续将推出纯电豪华旅行车和SUV。
• 特斯拉：首次进入江苏省政府新能源汽车采购目录。

3. 投资建议

• 整车板块：关注发力混动和海外市场的公司，如长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车、海马汽车。
• 零部件板块：
  • 智能化：推荐伯特利、保隆科技。
  • 轻量化：推荐拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具。
  • 其他零部件：推荐豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。

风险提示

1. 新车型上市表现不及预期；
2. 供应链配套不及预期；
3. 零部件市场竞争激烈化。

附录信息

• 分析师信息：
  • 仇百良：SAC编号S0870523100003，邮箱qiubailiang@shzq.com
  • 刘昊楠：SAC编号S0870122080001，邮箱liuhaonan@shzq.com
• 投资评级体系：
  • 整体行业评级为“增持”，表示行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
  • 公司评级为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“无评级”等，具体定义基于股价表现与基准指数的相对关系。
• 免责声明：本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

图表信息

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较。
• 图2-6：展示热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气等原材料价格走势。
• 表1-4：包含汽车板块涨跌幅、行业涨跌幅前五公司、6月新能源汽车销量及周度日均零售/批发量数据。

总结

本报告强调了新能源汽车和智能网联技术的快速发展，以及政策对行业发展的积极影响。尽管整体汽车板块表现不佳，但部分公司和子板块仍具备增长潜力，尤其是传统车企在新能源领域的布局和新势力车企的销量增长。同时，报告对投资方向给出了明确建议，并提醒投资者注意潜在风险。