20241022-财通证券-汽车行业周报_增量政策助力消费信心恢复_销量有望增长_7页_458kb

汽车行业投资策略周报（2024年10月22日）总结

板块表现

本周（10月14日至10月18日），汽车行业相对沪深300指数表现良好，行业指数相对收益29%，汽车零部件个股表现突出（相对收益57%）。商用车板块领涨，板块内，江淮汽车涨幅222%，体现出强劲增长。

政策与销量增长

促消费政策及股市走强显著提振了消费信心。国庆期间汽车消费集中释放，叠加报废更新补贴，乘用车及新能源车销量同比增长超过20%。普通乘用车零售同比下降，但新能源车表现强劲，10月上半月新能源乘用车批发同比增长55%，反映了政策与新能源趋势双重驱动下的销量强势增长。

子行业观点

乘用车：10月上半月零售与批发保持双增长。新能源车快速扩张，销量持续走高，反映出市场对新能源产品的持续认可。
商用车：尤其是新能源重卡表现抢眼，三个月累计销量几乎翻倍，增速领跑市场，反映出整体新能源商用车市场景气度在快速上升。

汽车行业动态

近期重磅新车密集上市：福特领睿、启辰VX6、皓影系列、蓝电E5 PLUS。这些新车在价格、配置及动力系统上具备较强竞争力，并尝试通过新车发布会进行市场宣传与用户互动。

涨跌幅前五企业

• 乘用车：海马汽车（+90%）、北汽蓝谷（+81%）、长安汽车（+53%）、比亚迪（+45%）、广汽集团（-13%）
• 商用车：江淮汽车（+222%）
• 摩托车及其他：华洋赛车（+253%）、隆鑫通用（+98%）
• 汽车服务：德众汽车（+235%）

风险提示

政策与市场风险并存：上游竞争加剧将对销量及利润构成压力，海外市场拓展也受汇率与关税影响，大宗原材料与人民币汇率波动仍需高度关注。

总结

乘用车销量增长以新能源车为主力，商用车中的新能源重卡表现优异；汽车行业政策扶持及市场情绪回暖推动销售，但需谨慎对待行业竞争及外部环境不确定性。建议投资者重点跟踪新能源、商用车及具备新车发布与购置补贴政策符合条件的个股。