20231024-国海证券-润和软件-300339.SZ-2023年三季报点评_2023Q3收入环比改善_创新业务加速推进_5页_351kb

财务表现优化，创新业务驱动增长

润和软件2023前三季度营收216.2亿，归母净利润9.817亿；单Q3营收72.6亿，环比大幅增长405%，主要因传统技术服务业务下滑及项目投入期影响，但创新业务商业化加速。

创新业务落地显著进展

• 开源鸿蒙：HiHopeOS新增电力行业发行版，与雄安新区签署协议推进信息基础设施建设。
• 开源欧拉：OpenHarmony分布式软总线V3.2移植至openEuler社区。
• AI中枢平台：支持集成多类大模型，正在金融、零售等领域拓展场景。

投资评级与盈利预测

维持“买入”评级，调整2023-2025年归母净利润为19.9亿、32.7亿、55.5亿元；对应PE分别为97.4X、59.2X、34.9X。创新业务高增长、高毛利将支撑未来表现。

风险提示

信创推进不及预期、宏观经济下行、创新业务落地延迟、市场竞争加剧及国际风险。