20230820-宝城期货-油脂周报_需求预期向好_油脂震荡偏强_11页_1mb

油脂市场周报总结

整体市场情况

本周三大油脂现货价格止跌反弹，豆油、棕榈油和菜籽油期货市场均大幅上涨。核心驱动因素是需求预期改善，而供应端对天气变化的敏感度下降，导致市场焦点转向需求端变化。

核心观点

油脂市场因需求向好而呈现震荡偏强格局。印尼上调生物柴油掺混标准、美国豆油库存低位等因素支撑价格。需求乐观预期支撑短期内价格走势。

油脂品种分析

• 棕榈油：产量季节性增产，印尼生物柴油标准上调扩大进口性价比，助缓解库存压力。国内进口增加，库存低位回升，增速放缓，需求乐观预期强化期价震荡偏强。
• 豆油：美国大豆压榨上调，制生物柴油需求旺盛，库存消费比低位提供支撑；国内库存累积放缓，下游采购需求升温，期价跟随外盘走势，并受原料大豆供应收紧推动，预期保持强势。
• 菜籽油：全球油菜籽产量稳中有增，主要出口国库存脆弱支撑期价；国内水产养殖旺季提振需求，库存高位去化；短期跟随其他油脂震荡偏强，不排除后期补涨。

结论

供需平衡调整重点转向需求变化，油脂市场整体呈现震荡偏强走势，需求驱动是主要因素。