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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃主要围绕汽车、建筑建材、医药、电子、通信、金融等行业展开，重点分析行业趋势、公司业绩及投资建议。整体来看，市场在政策和流动性未趋紧的前提下，结构性机会成为关注重点，尤其是受益于新能源、半导体、军工、消费电子等领域的行业。

主要观点

汽车行业

• 行业展望：8月乘用车销量受芯片短缺影响同比下降，但9月中下旬缺芯问题有望缓解，行业进入加库周期，销量与盈利将回升。
• 投资重点：
  • 民营自主品牌：长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）；
  • 新势力车企：小鹏汽车、理想汽车、蔚来；
  • 国有自主车企：广汽集团、长安汽车、上汽集团；
  • 华为智能汽车产业链：广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷、小康股份、均胜电子、中科创达、德赛西威、银轮股份；
  • 零部件板块：中鼎股份、拓普集团、保隆科技、天润工业、旭升股份、福耀玻璃、常熟汽饰、富临精工、爱柯迪、星宇股份、伯特利、华域汽车。

建筑建材&医药行业

• 山东药玻：作为模制瓶龙头，积极布局中硼硅及预灌封产品，受益于行业变革。预计21-23年归母净利分别为6.7/8.5/11.2亿元，给予“买入”评级，目标价41.82元。
• 乐普医疗：上半年营收和净利润大幅增长，介入无植入产品表现亮眼，研发投入持续加大。预计21-23年归母净利润为25.72/29.15/35.17亿元，维持“买入”评级。
• 浙江医药：维生素量价齐升，业绩提升显著。预计21-23年收入分别为95.80/102.50/112.75亿元，净利润分别为11.39/13.00/13.88亿元，维持“买入”评级。
• 亚玛顿：光伏玻璃技术领先，业绩或迎向上拐点。预计21-23年归母净利润0.93/2.07/3.30亿元，给予“买入”评级，目标价51元。

通信行业

• 中国移动光缆集采：预估光缆447.05万皮长公里，折合光纤1.432亿芯公里，最高投标限价为98.6亿元，集采量同比增长20.1%，行业回暖趋势增强。
• 投资建议：重点关注中天科技、亨通光电，建议关注长飞光纤（A股）及长飞光纤光缆（H股）。

金融与市场分析

• 市场情绪：今日A股市场情绪偏强，自然涨停67只，自然跌停1只，涨停封板率60.68%，连板率10.98%。中证500期指上涨0.96%，贴水0.74%。
• ETF市场：股票型ETF规模占比87.56%，新能源、半导体ETF涨幅居前。中概互联网ETF规模增速达256.79%，成为新晋百亿ETF。
• 资金流向：北向资金净流入22.32亿元，沪股通净流入24.23亿元，深股通净流入1.92亿元。
• 固收观点：强调金融风险预防、预警、处置、问责机制的建立，防范外部风险冲击。

关键信息

行业表现

• 上证综指：3693.13，涨跌% 0.49；
• 沪深300：4970.01，涨跌% -0.04；
• 中证500：7617.45，涨跌% 0.97。

市场数据

• 北向资金净流入：22.32亿元；
• 沪深两市两融余额：19027.66亿元，周环比上升1.56%；
• 股票型ETF规模：8002.01亿元，占比87.56%；
• 商品型ETF：流动性最好，交投热度最高。

投资策略

• 中长期策略：聚焦高端制造、硬科技、新能源、智能汽车、医药等具备成长性的行业。
• 短期策略：关注钢铁、建筑等周期性行业，同时逢低布局半导体、新能源、军工等景气度较好的行业。
• 风险提示：
  • 汽车行业：芯片短缺、政策落地效果、需求疲软；
  • 医药行业：研发不确定性、价格波动、政策风险；
  • 光纤光缆行业：原材料涨价、5G建设低于预期；
  • 金融领域：风险防控、道德风险、外部冲击。

重点推荐

• 9月金股推荐：中兴通讯、劲嘉股份、东方财富、深信服、金丹科技、山东路桥、蒙娜丽莎、五粮液、新洋丰、隆平高科、陕西煤业、鸿路钢构、旗滨集团、福莱特、先导智能、东鹏饮料、一心堂、李宁、海尔智家、汉威科技、道通科技、闻泰科技、SEA、雪天盐业、西藏珠峰、中国电建、亚士创能、中国巨石、药明康德、现代牙科、宏华数科、航发动力、长城汽车、广汽集团、吉利汽车、公牛集团、老板电器、紫江企业、伟星股份、浙商中拓、宁波银行、金地集团。
• 行业板块：
  • 新能源：继续看好其长期增长潜力；
  • 半导体：受益于景气度提升，建议重点配置；
  • 军工：受政策与技术双重驱动，关注其增长潜力；
  • 消费板块：关注医药与白酒等具备稳定现金流的领域。

风险提示汇总

• 行业风险：芯片短缺、原材料涨价、政策变动；
• 市场风险：流动性变化、估值回调、外部冲击；
• 公司风险：实控人变更、新产品推广不及预期、竞争加剧；
• 宏观风险：利率上行、贸易摩擦、疫情反复。

结论

晨会集萃指出，9月市场将逐步进入结构性复苏阶段，重点关注新能源、半导体、军工、智能汽车等具备长期增长潜力的行业。同时，中概互联网、医药、消费电子等细分领域也有较大机会。投资者应关注行业周期、政策导向及公司基本面变化，合理配置资产，控制风险。