【中信建投】石化煤炭行业周报：华阳股份拟建设碳纤维示范项目，国际油价震荡下行

报告摘要

石化煤炭行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1月6日石化和煤炭行业的市场动态、价格走势及产业链基本面情况，并提出了相关投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

煤炭板块

市场表现：本周煤炭指数跑输上证综指2.14%，煤炭行业个股中靖远煤电领涨，涨幅达7.2%；金能科技跌幅最大，达3.9%。
价格走势：
- 秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1192元/吨，周环比下跌0.91%。
- 环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数为734元/吨，周环比持平。
- 山西主焦煤现货平均价为2270元/吨，周环比下跌2.16%。
- 焦炭全国港口库存195.5万吨，周环比下跌9.32%。
库存情况：
- 焦煤北方六港库存106.9万吨，周环比下跌6.64%。
- 港口煤炭库存整体下降。
行业动态：
- 华阳股份拟建设千吨级高性能碳纤维一期200吨/年示范项目，计划出资3.6亿元，占比40%。
盈利情况：
- 2022Q3归母净利润环比上涨前三名为金能科技、恒源煤电、新集能源，涨幅分别为71%、47%、17%。
- 同比上涨前五名为上海能源、恒源煤电、山西焦煤、山煤国际、冀中能源，涨幅分别为209%、128%、112%、104%、100%。

石化板块

市场表现：化纤指数跑赢上证综指，涨幅达3.542%，石化化纤行业个股中卓越新能领涨，涨幅13.9%；双星新材跌幅最大，达11.9%。
价格走势：
- 涤纶POY主流产品报价7300元/吨，周环比上涨1.7%；价差1372元/吨，周环比上涨28.1%。
- FDY主流产品报价8025元/吨，周环比上涨1.6%；价差2097元/吨，周环比上涨16.7%。
- DTY主流产品报价8650元/吨，周环比上涨1.8%；价差2722元/吨，周环比上涨13.6%。
产业链价差：
- 炼油价差为1144元/吨，周环比上涨9.7%。
- PX-石脑油价差为319.71美元/吨，周环比上涨5.61%。
- PTA-0.66PX价差为405元/吨，周环比下跌13.0%。
- 乙烯-1.3乙烷价差为493.50美元/吨，周环比上涨1.38%。
行业动态：
- 生物柴油价格为9467元/吨，周环比持平；地沟油（华北）价格为6863元/吨，周环比上涨2.39%。
- 生物柴油-地沟油价差为2605元，周环比下跌5.8%。
投资建议：
- 油价高位，推荐中国海油、中国神华、广汇能源、中国石油、新潮能源。
- 生物柴油发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。
- 光学、光伏膜等新材料业务占比提升，推荐双星新材。
- 尼龙66产业链值得关注，推荐元利科技、中国化学、华峰化学、聚合顺。
- 原料轻质化，推荐乙烷裂解制备乙烯产业链，关注卫星化学。
- 关注估值较低的民营大炼化企业：东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。

风险分析

宏观经济波动：经济增速放缓可能对能源需求产生负面影响。
油价波动：油价上行或下行超预期可能影响企业盈利和产业链价差。
地缘政治影响：俄乌冲突、美国制裁等可能对国际油价和能源供应造成不确定性。

关键数据汇总

项目	价格/价差	周环比变化	较年初变化
布伦特原油	78.57美元/桶	-8.54%	-
WTI原油	73.77美元/桶	-8.09%	-
LNG	7259元/吨	+0.35%	-
河北原油	1210万桶/天	+0.8%	-
纯苯	6750元/吨	+2.27%	-
己二酸	10200元/吨	+5.15%	-
己内酰胺	11550元/吨	+3.13%	-
丁二烯	850美元/吨	+1.19%	-
涤纶POY	7300元/吨	+1.7%	-
涤纶FDY	8025元/吨	+1.6%	-
涤纶DTY	8650元/吨	+1.8%	-
PX	948.00美元/吨	+0.21%	-
PTA	5320元/吨	-3.80%	-
MEG	3975元/吨	+0.25%	-