2017-公开转让书·淮河化工·832263_214页_5mb

安徽淮河化工股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

安徽淮河化工股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1999年5月31日，2004年11月12日整体改制为股份公司。公司主营矿用支护材料（如锚固剂、锚杆）及减水剂的研发、生产和销售，位于安徽省淮南市望峰岗镇，注册资本为32,836,920元，股票简称“淮河化工”。

主要风险提示

一、客户集中风险

公司第一大客户为淮南矿业，占公司营业收入比例分别为57.19%、52.00%和49.71%。由于淮南矿业为公司控股股东，其需求变化可能对公司业绩产生重大影响。

二、债券偿付风险

2013年5月，公司发行8,000万元中小企业私募债，资产负债率上升至56.00%。若公司经营环境或搬迁进展不利，可能影响偿债能力。

三、整体搬迁不确定性

公司根据淮南市退城进园政策，计划从现厂区搬迁至淮南工业园区，但一期项目尚未取得土地使用权，搬迁进展存在不确定性。

四、关联交易风险

公司向淮南矿业及其子公司销售和采购金额占营业收入和采购总额的较高比例，关联交易若偏离市场化原则，可能影响公司及非关联股东利益。

五、应收账款风险

公司应收账款余额较大，2013年末较2012年末增长116.10%，若不能及时回收，将影响公司资产结构和偿债能力。

六、下游煤炭行业影响

公司产品主要用于煤炭开采和利用，2012-2014年来自煤炭行业的收入占比均在80%以上。煤炭行业低迷可能对公司经营业绩造成影响。

七、环保与安全生产风险

公司面临“三废”排放和危险化学品管理问题，若环保标准提高或发生安全事故，将影响公司运营。

八、原材料价格波动风险

公司主要原材料价格波动较大，若无法有效转移成本风险，将直接影响产品成本和经营业绩。

公司治理结构

公司设立时由淮南矿业及11名自然人共同发起，淮南矿业持股31.00%，其余为自然人股东。公司制定了《关联交易决策制度》以规范关联交易行为，保护股东利益。

股权结构

截至2014年8月31日，公司前十大股东及其持股情况如下：

股东名称	持股数量（股）	持股比例（%）
淮南矿业	10,179,445	31.00
张晓玲	2,876,000	8.76
郭富强	2,876,000	8.76
吴长庚	2,260,000	6.88
邓成刚	2,260,000	6.88
王雪礼	2,260,000	6.88
李少冰	983,475	3.00
孙先德	411,000	1.25
刘长春	411,000	1.25
江以德	411,000	1.25

合计持股比例为75.91%，其余股份由其他自然人持有，占比为24.09%。

股份代持情况

公司设立时，因自然人股东人数过多，由孙先德、张学凯等6名自然人代表员工持股，代持股份涉及485名员工。代持股份在后续股权变动中逐步转移至实际股东名下。

股权变动历史

公司自设立以来经历了多次股权变动，包括：

• 2004年11月：整体改制为股份公司，注册资本32,836,920元。
• 2006年9月：部分自然人股东股份转让，股权结构调整。
• 2009年6月：进一步股权变动，部分自然人股东股份调整。
• 2013年1月：部分自然人股东股份转让，调整持股比例。

公司业务与行业地位

公司主要业务为矿用支护材料（锚固剂、锚杆）及减水剂的研发、生产和销售。公司所处行业为化学原料及化学制品制造业，行业竞争激烈，公司凭借与淮南矿业的稳定合作关系，在行业中具有一定的竞争力。

财务情况

公司财务数据如下：

• 资产负债率：2012年末为38.36%，2014年8月末为56.00%。
• 应收账款：2013年末为9,783.59万元，2014年8月末为11,224.09万元。
• 营业收入：2013年为7,125,232.37万元，2014年1-8月为未明确数据。
• 净利润：2013年为-52,475.78万元。

结论

安徽淮河化工股份有限公司是一家专注于矿用支护材料及减水剂生产的公司，其业务与煤炭行业高度相关。公司存在客户集中、债券偿付、搬迁不确定性、关联交易、应收账款、环保安全及原材料价格波动等多重风险。公司股权结构较为集中，淮南矿业为第一大股东，公司治理结构相对规范，但需关注关联交易及股东结构变化对公司经营的影响。