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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势，并提供相应的投资策略建议。报告强调了市场预期、供需关系及政策因素对煤焦价格的影响，同时提醒投资者注意风险。

主要品种走势分析

焦煤（JM）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 焦炭四轮涨价落地，焦企扭亏为盈，带动焦煤现货市场偏强运行。
  • 期货市场受宏观利好落地及澳煤放开预期影响，主力合约重心有所下移。
  • 供应端存在利空因素，但需求端有所改善，焦煤需求继续提升。
  • 期价高位回调后，市场观望情绪增加，短期内建议暂时观望，后续持续跟踪澳煤进口利润变化。

焦炭（J）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 明年经济改善带动需求回暖的预期仍存，但当前黑色系终端需求疲弱。
  • 防疫放开需经历大规模感染的阵痛期，市场乐观情绪有所降温。
  • 多空博弈加剧，焦炭期价宽幅震荡。
  • 澳煤放开预期炒作导致成本端压力，主力合约高位回落。
  • 基本面供强需弱，整体表现较差。
  • 建议暂时观望，同时关注政策端调控黑色系原料价格的风险。

关键信息总结

• 价格计算标准：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。
  • 当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

• 涨跌定义：

  • 跌幅大于1%为下跌。
  • 跌幅0%~1%为震荡偏弱。
  • 涨幅0%~1%为震荡偏强。
  • 涨幅大于1%为上涨。

• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期走势不区分震荡方向。

投资建议与市场关注点

• 投资策略：

  • 焦煤和焦炭均建议采取观望策略，短期内不宜积极操作。

• 市场关注点：

  • 澳煤进口利润变化对焦煤的影响。
  • 政策端调控黑色系原料价格的动向。
  • 终端需求回暖预期与实际表现之间的差异。
  • 防疫放开后市场情绪的演变。

风险提示与免责声明

• 免责声明：
  • 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
  • 投资者应结合自身情况，考虑是否适合本报告所提及的投资及服务。
  • 投资者应咨询独立投资顾问，以获取更个性化的建议。
  • 公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

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