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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要针对焦煤与焦炭两个品种进行短期、中期及日内走势分析，并提供相应的投资策略建议。报告强调了市场多空因素的博弈，以及宏观经济和政策对煤焦价格的影响。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：日内短多
• 核心逻辑：
  • 焦炭四轮涨价落地，焦企利润改善，带动焦煤现货市场偏强运行。
  • 期货市场受宏观利好落地和澳煤放开预期影响，主力合约重心有所下移。
  • 供应端偏弱，需求端改善，供需关系有所好转。
  • 市场观望情绪增加，短期内建议暂时观望，后续关注澳煤进口利润变化。

焦炭（J）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：日内短多
• 核心逻辑：
  • 明年经济改善带动需求回暖的预期依然存在，但当前黑色系终端需求疲弱。
  • 防疫放开需经历感染阵痛期，市场乐观情绪降温，多空博弈加剧。
  • 成本端压力导致焦炭主力合约高位回落。
  • 基本面供强需弱，整体仍偏弱。
  • 市场分歧加大，主力合约重心下移后进入宽幅震荡状态。
  • 建议暂时观望，同时关注政策端对黑色系原料价格的调控风险。

关键信息与逻辑

• 价格走势判断标准：
  • 跌幅大于1%为下跌
  • 跌幅0~1%为震荡偏弱
  • 涨幅0~1%为震荡偏强
  • 涨幅大于1%为上涨
• 市场情绪：
  • 两品种均呈现市场观望情绪，短期内操作建议谨慎。
• 供需关系：
  • 焦煤：需求端改善，供应端偏弱，基本面偏强。
  • 焦炭：基本面供强需弱，整体偏弱。
• 外部因素影响：
  • 澳煤放开预期对焦煤形成利空。
  • 宏观资金离场影响期货市场走势。
  • 政策调控风险对焦炭价格构成不确定性。

总结

宝城期货对焦煤与焦炭的短期及中期走势均持上涨观点，日内走势为震荡偏强，建议采取日内短多策略。然而，市场多空因素交织，尤其是澳煤放开预期和宏观经济环境的变化，导致期货价格出现回调和震荡。因此，投资者需保持谨慎，关注供需变化及政策动向，以应对市场不确定性。

免责条款要点

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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