电力设备新能源行业2023年10月投资策略：海风需求迎接复苏，电网投资稳步增长-20231009-国信证券-23页_2mb

报告摘要

本报告分析了电力设备与新能源行业在2023年9月的表现及未来趋势，重点推荐了各板块优质标的，并对主要产业链进行了详细的数据追踪与盈利预测。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS（2023E）	EPS（2024E）	PE（2023E）	PE（2024E）
600312.SH	平高电气	买入	10.97	149	0.50	0.71	22.0	15.5
000400.SZ	许继电气	买入	19.44	198	0.96	1.26	20.2	15.5
002531.SZ	天顺风能	买入	12.97	233	0.86	1.09	13.4	10.2
300129.SZ	泰胜风能	买入	9.49	89	0.54	0.78	17.6	12.2
688676.SH	金盘科技	买入	34.14	146	1.17	1.92	29.1	17.8

价格数据：
- 硅料：8月价格83.00元/kg，环比+10.7%，同比-73.0%
- 硅片(M10)：8月价格3.10元/片，环比-7.5%，同比-58.9%
- 电池片(M10)：8月价格0.65元/W，环比-13.3%，同比-51.1%
- 组件(M10,单玻)：8月价格1.19元/W，环比-4.8%，同比-40.2%
出口价格：
- 出口欧洲组件：0.16美元/W，环比-5.9%，同比-39.6%
- 出口美国组件：0.35美元/W，环比-2.8%，同比0.0%
- 出口澳洲组件：0.16美元/W，环比-5.9%，同比-40.4%
- 印度本土组件：0.25美元/W，环比-7.4%，同比未提供
辅材价格：
- 热场：价格15.4%上涨，单瓦价值0.006元/W
- 石英砂(中外层)：价格0.0%，单瓦价值0.010元/W
- 银粉：价格-1.8%，单瓦价值0.044元/W
- 正银：价格+2.6%，单瓦价值0.040元/W
- EVA胶膜：价格+1.1%，单瓦价值0.074元/W
- 3.2mm玻璃：价格+9.8%，单瓦价值0.104元/W
- 2.0mm玻璃：价格+14.3%，单瓦价值0.142元/W

原材料价格：
- 铸造生铁：价格3490元/吨，环比0.0%，同比-4.7%
- 炼钢生铁：价格3187元/吨，环比0.0%，同比-3.7%
- 中厚板：价格4013元/吨，环比+0.8%，同比-5.4%
- 废钢：价格2564元/吨，环比-1.3%，同比-4.5%
- 玻纤：价格3550元/吨，环比0.0%，同比-10.1%
- 环氧树脂：价格15600元/吨，环比-1.3%，同比-25.4%
- 铜：价格67540元/吨，环比-1.1%，同比+9.7%
- 铝：价格19910元/吨，环比+0.9%，同比+10.9%

投资完成额：
- 2023年1-8月电网工程投资完成额2705亿元，同比+1%
- 国家电网计划投资超过5200亿元，创历史新高
- 国网已完成五批次输变电设备招标，中标金额同比+47%
- 国网第二批智能电表招标金额预计超过140亿元，环比+55%
原材料价格：
- 取向硅钢：价格16000元/吨，环比0.0%，同比-14.4%
- 铜：价格67540元/吨，环比-1.1%，同比+9.7%
- 铝：价格19910元/吨，环比+0.9%，同比+10.9%
- 线缆级EVA：价格13800元/吨，环比-3.5%，同比-40.0%

电价数据：
- 国内：2023年10月各地代理电价峰谷价差均值0.69元/kWh，略低于2022年全年0.70元/kWh
- 峰谷价差前三地区：广东（1.36元/kWh）、湖南（1.17元/kWh）、海南（1.01元/kWh）
- 工商业储能实现经济性的门槛价差0.70元/kWh
海外电价数据：
- 美国：9月12日至19日电力加权平均价格113美元/MWh，较前一周下跌44%
- 德国：截至2023Q2电价指数92欧元/MWh，较历史高位2022Q3下降75%，较2000Q3增长444%
- 欧洲：2023Q2可再生能源PPA平均报价85欧元/MWh，同比+28%，环比-5%
- 光伏发电：72欧元/MWh，同比+20%，环比-2%
- 风力发电：98欧元/MWh，同比+34%，环比-8%
国内储能数据：
- 2023年初至今储能系统招标容量49.21GWh，9月招标容量0.71GWh
- 2023年9月大储系统中标均价0.95元/Wh
- 2022年至今中标均价变化趋势显示价格逐步下降

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价(元)	EPS（2022A）	EPS（2023E）	EPS（2024E）	PE（2022A）	PE（2023E）	PE（2024E）	PB
002202.SZ	金风科技	增持	9.28	0.56	1.24	1.46	16.5	7.5	6.4	1.1
601615.SH	明阳智能	增持	15.82	1.52	2.01	2.10	10.4	7.9	7.5	1.3
603218.SH	日月股份	买入	15.55	0.33	0.72	1.05	46.6	16.9	11.5	1.7
002531.SZ	天顺风能	买入	12.97	0.35	0.86	1.09	37.1	13.4	10.2	2.7
300129.SZ	泰胜风能	买入	9.49	0.29	0.54	0.78	32.3	17.6	12.2	2.1
300443.SZ	金雷股份	买入	29.36	1.08	1.54	2.48	27.1	16.9	11.1	1.6
300772.SZ	运达股份	买入	11.00	0.88	0.92	1.21	12.5	11.9	9.1	1.6
603606.SH	东方电缆	买入	40.18	1.22	2.31	3.13	32.8	17.4	12.8	4.6
688676.SH	金盘科技	买入	34.14	0.66	1.17	1.92	51.5	29.1	17.8	5.2
600875.SH	东方电气	增持	15.72	0.92	1.26	1.70	17.2	12.4	9.2	1.4
002498.SZ	汉缆股份	增持	3.74	0.24	0.32	0.40	15.8	11.8	9.3	1.7
002276.SZ	万马股份	买入	11.24	0.40	0.58	0.71	28.3	21.1	15.1	2.3