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行业油脂分析总结（2026年3月25日）

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析了油脂市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，为投资者提供市场操作建议和行业动态参考。

二、行情回顾与操作建议

表1：主要油脂合约行情回顾

操作建议与市场分析

• 日内走势：油脂市场受原油走势拖累，整体承压下跌。
• 短期驱动因素：主要依赖外盘原油走势及资金换月操作。
• 关键关注点：
  • 美国生柴政策的进展。
  • 国际原油价格走势。
  • 中东局势的不确定性对需求的影响。
• 价格预期：若宏观局势降温，棕榈油季节性增产及进口大豆到港量增加，可能抑制油脂价格上涨，导致高位回调。
• 价差机会：豆棕价差存在走强机会。

三、行业要闻

• 马来西亚棕榈油出口量：3月1-20日出口量为1,191,962吨，环比增长38.1%，其中对中国出口显著增长。
• 巴西大豆收获进度：截至3月20日，巴西2025/26年度大豆收获进度为65.79%，低于去年同期及五年同期平均进度。
• 棕榈油价格预测：MPOC预计短期内棕榈油价格将维持在每吨4450令吉以上，但经济增长乏力及中东局势不确定性可能抑制需求，延缓价格上涨。

四、数据概览

图表信息

• 图1：华东三级菜油现货价格走势。
• 图2：华东四级豆油现货价格走势。
• 图3：华南24度棕榈油现货价格走势。
• 图4：棕榈油基差变动。
• 图5：豆油基差变动。
• 图6：菜油基差变动。
• 图7：P1-5价差。
• 图8：P5-9价差。
• 图9：P9-1价差。
• 图10：美元兑林吉特汇率。
• 图11：美元兑人民币汇率。

数据来源

所有图表及数据均来自Wind，建信期货研究发展部。

五、研究员信息

• 余兰兰：电话 021-60635732，邮箱 yulanlan@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F0301101
• 林贞磊：电话 021-60635740，邮箱 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3055047
• 王海峰：电话 021-60635727，邮箱 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F0230741
• 洪辰亮：电话 021-60635572，邮箱 hongchenliang@ccb.cbfutures.com，期货从业资格号 F3076808
• 刘悠然：电话 021-60635570，邮箱 liuyouran@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F03094925

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 本报告不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 未经书面授权，不得以任何形式复制、引用或分发本报告内容。

七、建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话 021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话 0755-83382269
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• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话 020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话 010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话 0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话 0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话 0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话 021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话 029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话 0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话 021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话 021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话 0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话 0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话 028-86199726

八、联系方式

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