> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金日报总结 - 周涛 ## 核心内容概览 本报告为银河期货研究员周涛发布的铁合金市场分析，涵盖期货价格、现货价格、基差/价差、原材料价格、成本与利润等多方面数据，并附有市场研判与交易策略。 --- ## 一、市场信息 ### 1. 期货价格 | 合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 日变动 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | SF主力合约 | 6088 | -12 | 292 | 203058 | 178033 | -3245 | | SM主力合约 | 6492 | 12 | 354 | 439738 | 392420 | -14171 | - **硅铁**：主力合约收盘价为6088，下跌0.2%，持仓减少3245手。 - **锰硅**：主力合约收盘价为6492，上涨0.19%，持仓减少14171手。 ### 2. 现货价格 | 地区 | 硅铁（72%FeSi） | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|------------------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 5700 | -50 | -212 | | 宁夏 | 5700 | -50 | -192 | | 青海 | 5700 | -50 | -172 | | 江苏 | 6200 | 0 | 120 | | 天津 | 6100 | 0 | 50 | | 地区 | 硅锰（6517） | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|--------------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 6150 | -50 | -212 | | 宁夏 | 6050 | -100 | -192 | | 广西 | 6200 | -150 | -224 | | 天津 | 6250 | -50 | -250 | | 江苏 | 6350 | -50 | -250 | ### 3. 基差/价差 | 品种 | 内蒙-主力 | 日变动 | 周变动 | |------|------------|--------|--------| | 硅铁 | -388 | -38 | -212 | | 锰硅 | -342 | -62 | -154 | | 品种 | 江苏-内蒙 | 日变动 | 周变动 | |------|------------|--------|--------| | 硅锰 | 500 | 50 | 120 | | 品种 | 广西-内蒙 | 日变动 | 周变动 | |------|------------|--------|--------| | 硅锰 | 50 | -100 | -70 | | 品种 | SF-SM价差 | 日变动 | 周变动 | |------|------------|--------|--------| | 价差 | -404 | -24 | -62 | ### 4. 原材料价格 | 品种 | 当日价格 | 日变动 | 周变动 | |------|-----------|--------|--------| | 锰矿（天津） | 澳块：47.5；南非半碳酸：44；加蓬块：48 | 0 | 3.7 | | 兰炭小料 | 陕西：705；宁夏：805；内蒙：695 | 0 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略 - **单边策略**：硅铁与锰硅价格均处于高位震荡状态，主要受原油、煤炭等能源价格波动影响。 - **套利策略**：目前市场建议保持观望。 - **期权策略**：建议卖出虚值看跌期权。 ### 2. 硅铁市场分析 - **价格表现**：期货价格下跌，现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50元/吨。 - **供应端**：厂家利润修复，样本企业产量持续回升，复产速度超季节性。 - **需求端**：钢材库存出现拐点，表需与产量上升，对原料需求有带动作用。 - **成本端**：电价稳中偏强，短期仍处于需求与成本正反馈中。 ### 3. 锰硅市场分析 - **价格表现**：期货价格上涨，现货价格下跌50至150元/吨。 - **供应端**：样本内产量小幅下降，部分行业协会号召减产，但实际执行情况需关注。 - **需求端**：钢材库存出现拐点，表需与产量继续上升，对原料需求有带动作用。 - **成本端**：原油大涨带动海运费上涨，锰矿现货价格表现坚挺，但飓风Narelle对South32发运未造成严重破坏，拉涨动力减弱。 --- ## 三、重要资讯 1. **锰矿报价**：25日天津港半碳酸Mn36.5%报价45元/吨度，澳块Mn42.2%报价48元/吨度，加蓬块Mn46%报价48元/吨度。 2. **全球粗钢产量**：2026年2月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.418亿吨，同比下降2.2%。 --- ## 四、附图说明 - **图1**：铁合金主力合约走势回顾。 - **图2**：盘面主力合约SF-SM价差。 - **图3**：硅铁月间价差。 - **图4**：锰硅月间价差。 - **图5**：硅铁基差（主力合约-内蒙）。 - **图7**：硅锰现货价格。 - **图6**：锰硅基差（主力合约-内蒙）。 - **图8**：内蒙硅锰现货价格。 - **图9**：铁合金电价。 - **图10**：硅铁成本与利润。 - **图11**：硅锰成本与利润。 - **图12**：硅铁生产成本。 - **图14**：硅铁生产利润。 - **图15**：硅锰生产利润。 --- ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。 --- ## 六、作者承诺 - 周涛具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。 - 承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点。 - 不接受任何形式的报酬，确保报告的公正性。