20240819-开源证券-珠海冠宇-688772.SH-公司信息更新报告_消费电池市占率提升_启停电池迅速起量_4页_871kb

珠海冠宇公司信息更新报告摘要

珠海冠宇电池股份有限公司（股票代码：688772）2024年中报显示，上半年归母净利10亿元，同比下降28%；Q2净利0.9亿元，大幅下滑67%，主要归因于研发费用上升。分析师维持“买入”评级，并将2024-2026年盈利预测下调，但估值倍数（PE）预测相应调整。

核心业务进展：

1. 消费电池市场地位提升： 公司在笔电领域出货量同比增长105%，手机领域增长131%。作为补充，消费电池 PACK 自供率已达39.8%（2023年为31.9%）。同时，马来西亚新工厂加速全球化布局，海外配套需求扩大。

2. 启停电池业务亮眼： 该项业务在2024年上半年营收同比暴增730.4%，成为动力增长的新引擎；已获得Stellantis、通用及德系头部车企定点，未来有望持续贡献收入与利润。

3. 无人机领域稳固领先： 保持与大疆深度合作，无人机业务2024年上半年同比增长56.4%。

风险与展望：

• 短期承压： 研发投入持续增加，拖累Q2利润。
• 中长期增长动能： 消费电池市场占有率继续提高，启停电池加速放量，全球业务拓展顺利推进。
• 主要风险： 新能源车销量及储能装机不及预期；动储电池市场竞争加剧；客户定点扩张低于当前水平。

最后请务必参阅原报告中的信息披露和法律声明。

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