> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早间评论总结 - 西南期货研究所 2026.5.6 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年五一假期期间全球主要金融、商品及原材料市场的表现与走势，分析了宏观经济动态、主要品种的市场逻辑及未来展望，并提供了相关数据要闻和市场风险提示。 --- ## 一、外盘表现 ### 全球股票指数 - **英国富时100**：上涨0.49% - **法国CAC40**：上涨0.60% - **恒生指数**：上涨0.34% - **富时中国A50期货**：下跌0.14% - **德国DAX**：上涨1.78% - **纳斯达克指数**：上涨1.60% - **标普500**：上涨0.91% - **道琼斯工业指数**：上涨0.16% - **恒生科技**：上涨0.95% ### 美元及贵金属 - **COMEX白银**：上涨0.49% - **COMEX黄金**：下跌1.00% - **美元指数**：下跌0.51% - **CBOT10年美债**：下跌0.06% ### 工业品 - **NYMEX取暖油**：下跌4.20% - **ICE布油**：上涨1.06% - **NYMEX WTI原油**：下跌3.50% - **LME镍**：上涨1.01% - **SGX标胶20号**：上涨1.12% - **LME铝**：上涨1.85% - **LME锌**：上涨1.47% - **COMEX铜**：下跌0.18% - **LME锡**：上涨0.18% - **LME铜**：下跌0.15% - **LME铅**：上涨0.85% - **SGX TSI铁矿石CFR中国(62%铁粉)**：上涨1.45% ### 农产品 - **CBOT豆油**：上涨3.08% - **马来西亚棕榈油**：上涨2.11% - **ICE11号糖**：上涨4.20% - **CBOT玉米**：上涨1.73% - **ICE2号棉花**：上涨4.55% - **CBOT大豆**：上涨1.94% - **CBOT豆粕**：下跌0.74% --- ## 二、宏观动态 1. **我国制造业PMI**：连续两个月处于扩张区间，4月官方制造业PMI为50.3%，非制造业PMI为49.4%，综合PMI产出指数为50.1%，表明经济保持平稳复苏态势。 2. **伊朗与美国局势**：伊朗提交14点新方案，但未获美国接受，美伊谈判仍悬而未决，中东局势仍是市场关注焦点。 3. **美联储表态**：卡什卡利表示需保持利率政策开放，威廉姆斯认为目前无需考虑加息，倾向宽松政策，长期展望为降息。 --- ## 三、主要品种展望 ### 金融衍生品 - **国债**：偏空，TL主力合约关注114附近阻力。 - **股指**：长期看好，短期偏震荡，IM主力合约在8300附近有阻力。 ### 贵金属 - **黄金**：震荡偏弱，主力合约关注(1000,1100)区间。 - **白银**：震荡偏弱，主力合约关注22000一线阻力。 ### 黑色系 - **螺纹、热卷**：或有反弹，螺纹钢主力合约关注(3100-3300)，热卷关注(3300-3500)。 - **铁矿石**：或有反弹，主力合约关注(750-850)。 - **焦煤焦炭**：或有反弹，焦煤关注(1200-1400)，焦炭关注(1700-1900)。 - **铁合金**： - **锰硅**：偏多，主力合约关注(5950,6100)区间支撑。 - **硅铁**：偏多，主力合约关注(5550,5700)区间支撑。 ### 有色及新材料 - **铜**：高位震荡，沪铜主力合约关注[100000,105000]。 - **铝**：震荡运行，氧化铝关注[2750,2950]，沪铝关注[24000,26000]。 - **锌**：区间震荡，沪锌主力合约关注[23300,24300]。 - **铅**：横盘震荡，沪铅主力合约关注[16500,16900]。 - **碳酸锂**：高位震荡，价格区间(170000,195000)。 - **锡**：高位震荡，参考区间38.5-40万元/吨。 - **镍**：震荡偏强，参考区间14.8-15.8万/吨。 ### 能源化工 - **原油**：偏空，受霍尔木兹海峡局势影响，价格短期回落。 - **聚烯烃**：偏震荡，库存下降，短期高位震荡。 - **合成橡胶**：高位震荡，不追高，警惕政策回调压力。 - **天然橡胶**：偏强震荡，成本支撑增强，但需警惕天气扰动。 - **PVC**：短期反弹，但地产复苏乏力，需求偏弱。 - **尿素**：期现背离，价格存在压力。 - **玻璃**：库存承压，价格偏低运行。 - **纸浆**：底部震荡，传统淡季注意反弹持续性。 --- ## 四、市场数据要闻 ### 金融板块 - **美国4月ISM制造业PMI**：52.7，制造业投入价格指数升至84.6，创四年来新高。 - **就业指数**：46.4，降至四个月低点。 ### 能源化工 - **原油**：霍尔木兹海峡局势缓解，但美伊谈判仍未达成一致。 - **聚乙烯**：库存环比下降，市场成交好转。 - **聚丙烯**：库存下降，成本支撑延续。 - **天然橡胶**：库存上升，但远端低价进口冲击隐忧解除。 - **尿素**：库存下降，但高价新单受阻。 - **合成橡胶**：库存下降，但高价新单受阻。 - **PVC**：开工率74%，下游仅刚需补货。 - **聚酯**：PTA负荷上涨至66.3%，聚酯负荷在82.2%附近。 - **纯碱**：库存下降，价格小幅下跌。 - **烧碱**：产量增长，价格略有下降。 --- ## 五、农产品板块 - **玉米淀粉**：美玉米种植率38%，五年均值为34%。 - **豆油豆粕**：美豆种植率33%，五年均值为23%。 - **棕榈油**：马来西亚计划实施B15生物柴油，可能增加需求。 - **棉花**：美国干旱严重，种植区受灾面积扩大。 - **白糖**：印度产量增长7%，国内库存充足，价格承压。 - **苹果**：全国冷库库存下降，预期增产。 - **生猪**：现货价格上涨，但节后消费可能回落。 - **原木**：新西兰发运量增加，但价格下跌。 --- ## 六、市场风险提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅供学习和参考，不构成投资建议。 - 市场波动受多种因素影响，包括地缘政治、政策调整及全球经济环境。 --- ## 七、分析师信息 - 研究员及从业资格信息详见表格，报告内容由上述分析师提供。 --- ## 八、联系方式 - **地址**：重庆市江北区金沙门路32号23层 - **客服热线**：400-801-7321 - **官网**：www.swfutures.com --- ## 九、免责声明 - 本报告由西南期货有限公司发布，具有期货交易咨询业务资格。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 本公司不对客户使用报告产生的损失承担任何责任。 - 报告版权归属本公司，未经许可不得翻版、复制或引用。