> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了多个商品期货品种在不同合约月份的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数、现货参考及备注信息，涵盖了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系和金融系六大类商品。数据来源为Wind、Mysteel和广发期货研究所，用于分析市场供需、价格走势及期货与现货之间的价差关系。 --- ## 二、黑色系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5778 | 5742 | 36 | 0.60% | 60.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6290 | 6146 | 144 | 2.30% | 54.90% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3260 | 3191 | 69 | 2.20% | 39.30% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3380 | 3392 | -12 | -0.40% | 14.30% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 838 | 787 | 51 | 6.50% | 43.10% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1799 | 1833 | -34 | -1.90% | 53.60% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1281 | 1259 | 23 | 1.80% | 27.50% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点**： - **硅铁**和**硅锰**现货价格高于期货价格，基差为正值，且历史分位数较高，表明市场对现货需求较强。 - **热卷**期货价格高于现货价格，基差为负，历史分位数较低，显示期货市场相对疲软。 - **铁矿石**和**焦煤**基差为正，历史分位数中等偏上，显示期货价格低于现货价格，市场预期可能偏强。 - **焦炭**基差为负，期货价格高于现货价格，历史分位数中等，显示市场预期偏弱。 --- ## 三、有色系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 102540 | 102460 | 80 | 0.08% | 57.90% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 24750 | 24865 | -115 | -0.46% | 30.20% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2661 | 2807 | -146 | -5.19% | 13.00% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2606) | 24060 | 24225 | -165 | -0.68% | 21.30% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2605) | 390100 | 387630 | 2470 | 0.64% | 87.50% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2606) | 144450 | 144750 | -300 | -0.21% | 35.60% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 15000 | 15185 | -15 | -0.10% | 5.60% | 304/2B:2*1240*C:无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 173000 | 177900 | -4900 | -2.75% | 11.00% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2609) | 9300 | 8615 | -115 | -1.33% | 53.50% | SMM 华东Si4210均价 | **主要观点**： - **铜**和**锡**现货价格略高于期货价格，基差为正，历史分位数偏高，显示市场对现货需求较强。 - **铝**、**锌**、**不锈钢**、**碳酸锂**、**工业硅**的基差为负，期货价格高于现货价格，市场预期偏弱。 - **氧化铝**基差为负且较大，期货价格显著高于现货，可能反映市场对未来供应的担忧。 --- ## 四、贵金属系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 1033.06 | 1032.12 | 0.9 | 0.09% | 98.40% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 18481.00 | 18442.0 | 39.0 | 0.21% | 95.00% | 上金所白银现货AG (T+D) | **主要观点**： - **黄金**和**白银**的基差均为正值，且历史分位数接近100%，显示现货价格略高于期货价格，市场对黄金和白银的需求较为强劲。 --- ## 五、农产品系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2880 | 2984 | -104 | -3.49% | 19.90% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8740 | 8527 | 213 | 2.50% | 46.40% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9630 | 9778 | -148 | -1.51% | 0.90% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2280 | 2371 | -91 | -3.84% | 27.60% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10270 | 9697 | 573 | 5.91% | 92.30% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2425 | 2417 | 8 | 0.33% | 40.90% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2850 | 2793 | 57 | 2.04% | 20.40% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 10650 | 11405 | -755 | -6.62% | 20.60% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2606) | 3890 | 3339 | 551 | 16.50% | 74.80% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17550 | 16195 | 1355 | 8.37% | 90.20% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5395 | 5397 | -2 | -0.04% | 0.20% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9400 | 7689 | 1711 | 22.25% | 88.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 9030 | -1130 | -12.51% | 36.50% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点**： - **菜油**、**鸡蛋**、**苹果**的基差为正，且历史分位数偏高，显示现货价格高于期货价格，市场预期偏强。 - **豆粕**、**棕榈油**、**菜粕**、**红枣**的基差为负，期货价格高于现货，市场预期偏弱。 - **棉花**的基差为正且历史分位数较高，显示市场对棉花的预期偏强。 --- ## 六、能源化工系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX607) | 9697 | 9404.0 | 293.0 | 3.11% | 93.90% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6580.0 | 6436.0 | 144.0 | 2.24% | 85.90% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 4920.0 | 4800.0 | 120.0 | 2.50% | 92.70% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8170.0 | 8112.0 | 58.0 | 0.71% | 58.80% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2606) | 10130.0 | 9785.0 | 345.0 | 3.53% | 83.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3265.0 | 2895.0 | 370.0 | 12.78% | 99.40% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1920.0 | 2015.0 | -95.0 | -4.71% | 1.30% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8185.0 | 8120.0 | 65.0 | 0.80% | 45.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9225.0 | 8394.0 | 831.0 | 9.90% | 99.20% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4920.0 | 5153.0 | -233.0 | -4.52% | 22.40% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH607) | 1978.0 | 2057.0 | -79.0 | -3.83% | 33.50% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4140.0 | 4169.0 | -29.0 | -0.70% | 47.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2606) | 16400.0 | 15700.0 | 700.0 | 4.46% | 92.10% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 912.0 | 1079.0 | -167.0 | -18.31% | 9.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1176.0 | 1247.0 | -71.0 | -6.04% | 15.30% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2606) | 8605.0 | 8406.0 | 199.0 | 2.37% | 98.40% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9300.0 | 8143.0 | 1157.0 | 14.21% | 96.70% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2606) | 8755.0 | 8250.0 | 505.0 | 6.12% | 98.10% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 16900.0 | 17060.0 | -160.0 | -0.95% | 78.40% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点**： - **对二甲苯**、**乙二醇**、**短纤**、**苯乙烯**、**甲醇**、**丙烯**、**瓶片**的基差为正，历史分位数较高，显示市场对这些品种的预期偏强。 - **PVC**、**烧碱**、**玻璃**、**纯碱**、**天胶**的基差为负，期货价格高于现货价格，市场预期偏弱。 - **尿素**的基差为负，且历史分位数较低，显示期货价格相对偏高。 --- ## 七、金融系商品分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4769.3688 | 4713.6 | -55.7688 | -1.18% | 4.80% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2945.0425 | 2929.0 | -16.0425 | -0.55% | 13.00% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 8247.8759 | 8132.8 | -115.0759 | -1.41% | 3.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 8304.1412 | 8163.0 | -141.1412 | -1.73% | 13.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | TS2606 | 100.20 | 102.60 | 0.05 | 0.05% | 46.90% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | TF2606 | 100.46 | 106.25 | 0.05 | 0.05% | 37.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | T2606 | 100.25 | 108.74 | 0.01 | 0.01% | 16.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | TL2606 | 124.28 | 113.39 | 0.29 | 0.25% | 38.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | **主要观点**： - 股指期货（IF、IH、IC、IM）的基差为负，期货价格高于现货，市场预期偏弱。 - 国债期货（TS、TF、T、TL）的基差为正，现货价格高于期货价格，市场预期偏强。 --- ## 八、关键信息总结 - **基差**：基差为现货价格与期货价格的差值，正值表示现货价格高于期货，负值则相反。 - **基差率**：基差占现货价格的百分比，反映基差的相对大小。 - **历史分位数**：表示当前基差在近五年内的相对位置，数值越高表示当前基差偏高。 - **现货参考**：提供现货价格的具体来源及基准。 --- ## 九、免责声明 本报告中的信息来源于Wind、Mysteel和广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因数据来源、分析方法等因素存在偏差，投资者需自行判断风险。未经授权，不得发布或复制本报告内容。