> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全品种价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月25日的**全品种价差日报**，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及金融系五大类商品的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等信息。报告数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，旨在为投资者提供市场参考。 --- ## 黑色系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF603) | 6028 | 6100 | -72 | -1.8% | 48.60% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM603) | 6470 | 6480 | -10 | -0.15% | 23.30% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2605) | 3240 | 3145 | 95 | 3.02% | 45.80% | HRB40020mm: 上海 | | 热卷(HC2605) | 3300 | 3324 | -24 | -0.72% | 9.40% | Q235B: 4.75mm: 上海 | | 铁矿石(I2605) | 857 | 824 | 33 | 4.02% | 28.20% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 | | 焦炭(J2605) | 1767 | 1798 | -31 | -1.75% | 51.89% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2605) | 1243 | 1250 | -7 | -0.52% | 21.90% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 | ### 主要观点 - **螺纹钢**期货价格低于现货价格，基差率为正，表明市场对螺纹钢未来走势偏乐观。 - **铁矿石**期货价格低于现货价格，基差率较高，显示市场预期较强。 - **硅铁**与**硅锰**期货价格高于现货，基差率偏负，反映市场对现货价格的贴水。 - **焦炭**与**焦煤**期货价格略高于现货，基差率微负，市场对现货价格存在轻微溢价。 --- ## 有色系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2605) | 93965 | 94030 | -65 | -0.07% | 41.87% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2605) | 23470 | 23625 | -155 | -0.66% | 21.66% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2605) | 2758 | 3014 | -256 | -8.50% | 3.96% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2605) | 22790 | 22975 | -185 | -0.81% | 17.91% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2604) | 343700 | 347970 | -4270 | -1.23% | 6.87% | SMM 1#锡均价 | | 镍(Ni2605) | 132900 | 133480 | -580 | -0.43% | 24.58% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2605) | 14450 | 14290 | 330 | 2.31% | 59.01% | 304/28:2*1240*C:无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2605) | 147500 | 152940 | -5440 | -3.56% | 7.48% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(Si2605) | 9200 | 8605 | 595 | 6.91% | 39.57% | SMM 华东通氧Si5530均价 | ### 主要观点 - **工业硅**期货价格明显低于现货，基差率高达6.91%，表明市场对工业硅的预期较为悲观。 - **不锈钢**期货价格低于现货，基差率为正，市场对不锈钢的预期偏强。 - **氧化铝**期货价格高于现货，基差率较大，显示市场存在显著贴水。 - **铜、铝、锌、镍**等品种期货价格均略高于现货，基差率偏负，市场对这些品种的贴水较小。 --- ## 贵金属系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 978.0 | 977.28 | 0.7 | 0.07% | 97.20% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 17166.0 | 17085.0 | 81.0 | 0.47% | 96.90% | 上金所白银现货AG (T+D) | ### 主要观点 - **黄金**与**白银**期货价格略低于现货，基差率微正，市场对贵金属价格的预期偏强，但幅度较小。 --- ## 农产品系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2605) | 3260 | 2961.0 | 299.0 | 10.10% | 73.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2605) | 8870 | 8594.0 | 276.0 | 3.21% | 56.50% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2605) | 9690 | 9644.0 | 46.0 | 0.48% | 35.40% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM605) | 2400 | 2365.0 | 35.0 | 1.48% | 53.20% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI605) | 10380 | 9813.0 | 567.0 | 5.78% | 92.70% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2605) | 2420 | 2383.0 | 37.0 | 1.55% | 53.50% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2605) | 2900 | 2772.0 | 128.0 | 4.62% | 64.90% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2605) | 9750 | 10045.0 | -295.0 | -2.94% | 32.40% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2605) | 3180 | 3401.0 | -221.0 | -6.50% | 20.60% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF605) | 16450 | 15215.0 | 1235.0 | 8.12% | 84.80% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR605) | 5480 | 5429.0 | 51.0 | 0.94% | 7.90% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP605) | 9800 | 10072.0 | -272.0 | -2.70% | 13.00% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ605) | 7900 | 8925.0 | -1025.0 | -11.48% | 40.60% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | ### 主要观点 - **豆粕、豆油、玉米淀粉**等品种期货价格低于现货，基差率偏正，显示市场对这些商品的预期偏强。 - **鸡蛋**期货价格高于现货，基差率偏负，市场对鸡蛋的预期偏弱。 - **红枣**期货价格显著高于现货，基差率高达-11.48%，市场对红枣的预期偏弱。 --- ## 能源化工系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX605) | 9740.9 | 9708.0 | 32.9 | 0.34% | 39.60% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA605) | 6735.0 | 6694.0 | 41.0 | 0.61% | 74.70% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2605) | 5495.0 | 5119.0 | 376.0 | 7.35% | 97.70% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8390.0 | 8254.0 | 136.0 | 1.65% | 76.00% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2605) | 10380.0 | 10242.0 | 138.0 | 1.35% | 55.40% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA605) | 3210.0 | 3139.0 | 71.0 | 2.25% | 71.10% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR605) | 1880.0 | 1864.0 | 16.0 | 0.85% | 22.70% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2605) | 8850.0 | 8918.0 | -68.0 | -0.76% | 8.60% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2605) | 9325.0 | 9114.0 | 211.0 | 2.32% | 78.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2605) | 5860.0 | 5853.0 | 7.0 | 0.12% | 83.00% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH605) | 2268.8 | 2557.0 | -288.3 | -11.27% | 18.60% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | LPG(PG2605) | 7098.0 | 6836.0 | 262.0 | 3.88% | 47.50% | 市场价:液化气:广州地区 | | 沥青(BU2606) | 4370.0 | 4401.0 | -31.0 | -0.70% | 46.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2605) | 17500.0 | 16800.0 | 700.0 | 4.17% | 94.80% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG605) | 960.0 | 1064.0 | -104.0 | -10.83% | 36.97% | 浮法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) | | 纯碱(SA605) | 1220.0 | 1240.0 | -20.0 | -1.64% | 46.84% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2605) | 8635.0 | 8501.0 | 134.0 | 1.58% | 98.80% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2605) | 9030.0 | 8874.0 | 156.0 | 1.75% | 65.00% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2605) | 8338.0 | 8186.0 | 152.0 | 1.86% | 97.40% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2605) | 16100.0 | 16225.0 | -125.0 | -0.78% | 84.27% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | ### 主要观点 - **乙二醇、短纤、苯乙烯、甲醇、丙烯、瓶片**等品种期货价格低于现货，基差率偏正，市场对这些商品的预期偏强。 - **玻璃、纯碱**期货价格略低于现货，基差率偏负，显示市场对这些商品的预期偏弱。 - **烧碱**期货价格显著低于现货，基差率偏负，市场对烧碱的预期偏弱。 - **天胶**期货价格略高于现货，基差率偏负，市场对天胶的预期偏弱。 --- ## 金融系 ### 主要品种与数据 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4474.7224 | 4388.4 | -86.3224 | -1.97% | 2.00% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2830.8540 | 2810.6 | -20.2540 | -0.72% | 8.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 7597.3732 | 7409.6 | -187.7732 | -2.53% | 0.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 7600.8569 | 7387.2 | -213.6569 | -2.89% | 2.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.09 | 102.47 | 0.05 | 0.05% | 48.00% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 5年期债(TF2606) | 100.15 | 105.90 | 0.08 | 0.07% | 40.90% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 10年期债(T2606) | 99.80 | 108.16 | 0.10 | 0.09% | 29.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 30年期债(TL2606) | 122.20 | 111.17 | 0.64 | 0.57% | 88.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | ### 主要观点 - **股指期货**整体呈现贴水状态，基差率在-1.97%至-2.89%之间，显示市场对股票指数的预期偏弱。 - **国债期货**整体基差率偏正，市场对国债的预期偏强，尤其是**30年期债**基差率较高。 --- ## 关键信息 - **基差**：现货价格与期货价格的差额，用于衡量市场对未来价格的预期。 - **基差率**：基差与现货价格的比率，反映基差的相对大小。 - **历史分位数**：用于衡量当前基差在历史数据中的位置，分位数越高，基差越偏强。 - **备注**：部分品种包含升贴水信息，对市场预期有重要参考价值。 --- ## 数据来源 - Wind - Mysteel - 广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，投资者据此投资，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或引用。