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晨会总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于家居消费品牌化趋势、财经要闻及市场动态，同时涵盖多个行业的公司动态与投资评级信息。内容主要包括行业研究报告、国内外市场表现、大宗商品走势、公司重大事项公告、机构与游资交易动向、以及政策与市场分析。

主要观点与关键信息

一、家居消费品牌化系列报告：连锁家居卖场崛起之路

• 行业规模：2016年我国家居装饰及家具行业销售额达3.99万亿元，近五年复合增长率为8%。
• 消费方式：零售消费占65.15%，批发消费占剩余部分。
• 渠道变化：商场渠道销售额占比由87.3%降至60.4%，行业集中度提升，龙头卖场优势明显。
• 龙头表现：前五大连锁卖场红星美凯龙、居然之家等零售额达1705亿元，占市场份额28.5%。
• 中美对比：美国前两大卖场市场份额为43%，而中国仅为6.37%，中国家居卖场集中度提升空间巨大。
• 发展趋势：行业向头部集中，同时从低频消费向高频消费转变，如日本宜得利通过小型家居饰品店吸引客流。
• 资本助力：红星美凯龙A+H股上市，居然之家引入阿里巴巴等战略投资者，加速扩张与业态多元化。
• 风险提示：宏观经济不振可能导致需求下滑，行业格局可能发生重大变化。

二、财经要闻

1. 沪市半年报预披露时间表出炉

• 九华旅游、地素时尚、健友股份等公司率先披露半年报。
• 地素时尚预计上半年净利润增长13.84%-25.82%，健友股份一季度净利润增长117%。
• 多家机构关注业绩增长明确的公司。

2. 夏季用电高峰期将至，火电利用小时数有望改善

• 湖北电网用电负荷将创历史新高，火电企业有望受益。
• 相关公司包括华能国际、华电国际、浙能电力、皖能电力等。

3. 互联网法院电子证据平台上线

• 杭州互联网法院上线电子证据平台，提升电子取证能力。
• 中国电子取证市场空间巨大，赛门铁克数据显示中国因网域犯罪损失达663亿美元，电子取证投入远低于美国。
• 相关受益企业包括美亚柏科、华宇软件、数字认证、榕基软件等。

4. 首个中国自主研发抗癌药将上市

• 药物“呋喹替尼”可显著延长转移性结直肠癌患者的生存期。
• 参与研发的机构包括复旦大学附属肿瘤医院、和记黄埔医药与礼来制药等。
• 相关上市企业包括恒瑞医药、贝达药业、辰欣药业、复星医药等。

5. 拼多多或将赴美上市

• 拼多多计划下周向SEC提交赴美上市文件，估值约300亿美元。
• 腾讯多次领投拼多多，成为其新零售布局的重要一环。
• 南极电商、吉宏股份等企业积极布局拼多多渠道。

三、市场表现

国内外指数表现

国内指数表现

四、大宗商品走势

五、公司动态

• 环保：维尔利拟回购股份，博天环境中标水处理项目。
• 公用事业：新天然气拟要约控股亚美能源，涪陵电力、文山电力调整电价。
• 新能源与电力设备：北京科锐控股股东增持，经纬电材更名，科陆电子转让参股公司股权。
• 通信：华测导航净利预增，亨通光电承担海底光缆供应，航天通信为小米生产手机。
• 计算机：四维图新参股保险企业，齐心集团与京东、腾讯云合作。
• 电子：欧菲科技、洲明科技、顺络电子高管增持。
• 传媒互联网：博瑞传播拟收购传媒公司，浙数文化拟回购股份，凯瑞德终止控制权变更。
• 机械：南风股份涉嫌信披违规被调查。
• 基础化工：富邦股份配股成功，阳谷华泰净利预增。
• 金属：丽鹏股份拟增持，安阳钢铁设立合资公司。
• 建筑与装饰材料：中装建设股东拟减持。
• 房地产：我爱我家控股股东提议回购，京汉股份、全新好终止重组。
• 交通运输仓储：华贸物流与京东物流合作，建发股份收购企业股权。
• 汽车：福耀玻璃出售股权，万通智控、跃岭股份股东拟减持。
• 家电：莱克电气高管增持。
• 医药生物：博腾股份、凯普生物拟回购股份，人福医药ALK抑制剂获批临床试验。
• 食品饮料：克明面业拟投资15亿元建设生产线。
• 农林牧渔：国联水产净利预增，康达尔无法披露年报将被警示。
• 批发和零售贸易：远大控股、博士眼镜股东减持。
• 纺织和服装：瑞贝卡筹划非公开发行，如意集团高管增持。
• 轻工造纸：好莱坞净利预增，晨鸣纸业获财政补助。

六、投资评级

• 行业投资评级：

  • 推荐：家居、互联网、医药等。
  • 中性：部分传统行业。
  • 回避：部分受政策或行业风险影响较大的板块。

• 公司投资评级：

  • 强推：部分业绩增长明确、估值合理的公司。
  • 推荐：如地素时尚、健友股份等。
  • 中性：部分行业波动较大的公司。
  • 回避：部分面临退市风险或业绩不达预期的公司。

七、机构与游资动向

• 龙虎榜：多家公司受到游资和机构的青睐，如金奥博、大丰实业、南纺股份等。
• 机构动向：部分公司获得机构买入或卖出，如美亚柏科、华宇软件等。

八、政策与市场动态

• 政策支持：国务院强调“放管服”改革，推动“互联网+医疗”、“互联网+教育”。
• 开放信号：外商投资准入负面清单缩短，重点行业开放。
• 市场动向：央行强调结构性去杠杆，深交所加强对高送转监管。
• 北向资金：互联互通北向资金净买入超8亿元，中国平安获净买入超6亿元。
• 行业趋势：PPP加强版核心文件酝酿出台，房地产市场整治行动将启动。

九、免责声明与分析师声明

• 报告仅供华创证券客户使用，内容基于公开信息，不构成投资建议。
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十、华创证券研究所信息

• 分析师团队：多位分析师执业证书编号列示，涵盖多个行业。
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  • 上海分部：上海浦东银城中路200号中银大厦3402室，邮编200120。

十一、投资建议

• 重点推荐行业：家居、互联网、医药、PPP相关行业。
• 关注企业：红星美凯龙、居然之家、美亚柏科、华宇软件、恒瑞医药、拼多多等。
• 风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、政策不确定性等。