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海容冷链（603187.SH）总结

核心内容

海容冷链是一家商用冷柜行业龙头企业，近期通过收购股权和增资的方式取得了武汉轻购云科技有限公司60%的股权，完成了工商注册登记变更并取得《营业执照》。此举标志着公司在智能售货柜领域的布局进一步深化，旨在与原有业务形成协同效应，增强其在该领域的竞争力。

主要观点

• 战略意义：公司通过控股武汉轻购云，进入智能售货柜市场，这是其在新零售趋势下拓展业务的重要一步。
• 技术优势：武汉轻购云专注于无人智能售货柜研发、生产和销售，其产品具备动态识别、静态识别、RFID芯片识别、重力传感识别等技术，能够提供便捷的消费体验和智能化的设备管理。
• 市场覆盖：轻购云的产品已覆盖全国20多座城市，并提供全国性售后服务，具备一定的市场基础和运营能力。
• 盈利预测：公司预计2021-2023年归母净利润分别为3.57/4.51/5.61亿元，EPS分别为2.07/2.62/3.26元/股，当前股价对应的PE为29.3/23.2/18.6倍，维持“买入”评级。
• 协同效应：公司已具备智能售货柜的技术和产品储备，控股轻购云将有助于实现业务协同，提升收入规模和盈利能力。

关键信息

股票信息

• 当前股价：60.63元
• 一年最高最低：73.88元/25.50元
• 总市值：104.37亿元
• 流通市值：80.00亿元
• 总股本：1.72亿股
• 流通股本：1.32亿股
• 近3个月换手率：60.38%

财务摘要

风险提示

• 出口贸易风险
• 原材料价格大幅上涨
• 产能投放不及预期

估值与财务指标

结论

海容冷链通过控股武汉轻购云，进一步拓展智能售货柜业务，有望在新零售趋势下实现收入和盈利的双重增长。公司当前维持“买入”评级，其财务表现稳健，估值逐步下降，未来增长潜力较大。然而，投资者需注意相关风险，如出口贸易风险、原材料价格波动及产能投放不及预期等。