20251216-创元期货-股指期货早报_A股震荡格局_大盘考验下方20周均线支撑_14页_1mb

A股震荡格局分析总结（2025年12月16日）

核心内容概览

2025年12月16日，A股市场呈现震荡格局，主要指数在周一大跌后出现反弹，但随后震荡回落。整体市场情绪较为谨慎，科技板块表现疲软，而非银金融、商贸零售、农林牧渔、钢铁等板块涨幅居前。国内经济数据和政策动向对市场影响较大，消费被置于更核心位置。同时，市场在等待非农就业数据，若数据偏弱可能引发市场对经济衰退的预期。

主要观点

• 海外影响：美联储官员内部分歧较大，多数倾向于保持适度限制性货币政策。特朗普倾向选择沃什或哈塞特接任美联储主席，但哈塞特面临高层反对。美元指数小幅上涨，美债收益率10年期平稳，2年期回落，黄金上涨，美股下跌，波动率大涨。非农数据若大幅回落可能引发经济衰退预期。
• 国内A股表现：大盘低开后反弹，但最终震荡回落。科技板块回调，但缩量表现优于外围。非银金融板块支撑沪指，市场情绪优于指数。全市场2313只个股上涨，2965只个股下跌。
• 政策动向：商务部等六部门联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，消费成为政策重点。《求是》杂志发表文章强调扩大内需的战略意义。证监会推进创业板改革，加快科创板改革举措落地。
• 市场趋势：A股震荡格局持续，大盘面临下方20周均线支撑考验。本周五有日本加息和股指交割，需关注市场方向选择。
• 期货市场：上证50、沪深300、中证500和中证1000指数期货合约均小幅下跌，基差和跨期价差表现各异。成交量和持仓量变化显示市场情绪谨慎，资金观望明显。
• 流动性：央行公开市场操作与Shibor利率水平显示流动性偏紧，市场资金面偏紧，短期利率微升。

关键信息

一、重要资讯

1. 美联储主席候选人博弈加剧，哈塞特面临反对。
2. 纽约联储主席威廉姆斯支持12月降息，但下次会议难判断；波士顿联储主席柯林斯支持12月降息；美联储理事米兰认为潜在通胀接近目标，政策过于紧缩。
3. 美国要求乌克兰交出顿巴斯地区，泽连斯基称谈判富有成效，但美乌立场不同。
4. 纳斯达克将申请5X23小时交易。
5. 《求是》杂志发表文章强调扩大内需的战略意义。
6. 11月经济数据：社会消费品零售总额同比增长1.3%，规上工业增加值同比增长4.8%，全国城镇调查失业率5.1%，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%。
7. 外汇管理局强调人民币汇率保持基本稳定。
8. 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》。
9. 证监会启动创业板改革和科创板“1+6”改革举措。
10. 我国首批L3级自动驾驶车型获得准入许可。

二、期货市场跟踪

• 上证50指数：IH2512收盘价2,983.8，结算价2,988.2，跌3.0，跌幅-0.10%；IH2601收盘价2,977.0，结算价2,982.0，跌1.4，跌幅-0.05%；IH2603收盘价2,977.0，结算价2,981.4，跌2.8，跌幅-0.09%；IH2606收盘价2,963.4，结算价2,964.8，跌3.0，跌幅-0.10%。
• 沪深300指数：IF2512收盘价4,545.6，结算价4,552.2，跌28.4，跌幅-0.62%；IF2601收盘价4,527.8，结算价4,536.2，跌27.8，跌幅-0.61%；IF2603收盘价4,501.0，结算价4,508.4，跌30.0，跌幅-0.66%；IF2606收盘价4,458.6，结算价4,465.8，跌30.4，跌幅-0.68%。
• 中证500指数：IC2512收盘价7,115.8，结算价7,123.4，跌58.2，跌幅-0.81%；IC2601收盘价7,060.8，结算价7,069.6，跌54.2，跌幅-0.76%；IC2603收盘价6,940.8，结算价6,951.4，跌58.0，跌幅-0.83%；IC2606收盘价6,743.0，结算价6,750.4，跌52.4，跌幅-0.77%。
• 中证1000指数：IM2512收盘价7,308.0，结算价7,316.0，跌53.8，跌幅-0.73%；IM2601收盘价7,235.2，结算价7,240.0，跌51.0，跌幅-0.70%；IM2603收盘价7,073.0，结算价7,078.2，跌46.8，跌幅-0.66%；IM2606收盘价6,828.2，结算价6,832.6，跌51.8，跌幅-0.75%。
• 市场风格影响：各指数风格板块对涨跌贡献不同，周期板块对沪深300指数贡献最大，成长板块跌幅明显，消费板块表现分化。

三、现货市场跟踪

• 主要指数：万得全A指数下跌0.63%，上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.77%，上证50下跌0.25%，沪深300下跌0.63%，中证500下跌0.78%，中证1000下跌0.84%。
• 板块表现：非银金融、商贸零售、农林牧渔、钢铁等板块涨幅居前，电子、通信、传媒、机械设备等板块跌幅居前。
• 市场情绪：全市场2313只个股上涨，2965只个股下跌，市场情绪优于指数。
• 成交量与持仓：市场整体成交量下降，持仓量变化显示资金观望情绪浓厚。

四、流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作显示流动性偏紧，市场资金面偏紧。
• Shibor利率：短期利率微升，反映市场资金成本上升。

总结

A股市场在2025年12月16日呈现震荡格局，受外围市场影响，科技板块回调，但缩量表现优于外围。非银金融板块支撑沪指，消费板块成为政策重点。非农数据将对市场情绪产生重要影响，若数据偏弱可能引发经济衰退预期。期货市场表现与现货市场一致，各指数期货合约均小幅下跌，基差和跨期价差显示市场情绪谨慎。市场风格对指数涨跌贡献各异，周期板块对沪深300指数贡献最大，成长板块跌幅明显。整体市场成交量下降，持仓量变化显示资金观望情绪浓厚。央行操作与Shibor利率水平显示流动性偏紧，短期利率微升。