20211217-创元期货-股指周报_大盘下方支撑位20日均线_25页_2mb

股指周报总结

核心内容

本周股指周报主要围绕经济基本面、现货市场、期货市场及消息面对A股市场的影响进行分析，整体判断为震荡市格局，短期关注20日均线支撑。

主要观点

1. 经济基本面

• 社融数据：出现积极信号，显示融资环境有所改善。
• 货币政策：易纲表示将实施稳健的货币政策，保持宽松预期，财政政策也将继续支持经济。
• 专项债发行：2022年新增专项债务限额提前下达，预计四季度集中发行，明年上半年基建投资预期维持高景气度。
• 经济指标：
  • PMI：显示经济运行情况，需关注官方PMI数据。
  • CPI与PPI：反映通胀压力，当前CPI同比增速保持稳定，PPI同比增速可能有所回落。
  • 工业增加值：反映工业经济活跃度，数据需持续观察。
  • 出口交货值：显示出口表现，需关注后续数据变化。
  • M1与M2：货币供应量增速反映市场流动性，M1与M2同比增速维持稳定。
  • 人民币贷款：贷款增量结构显示信贷投放有所改善，但需关注后续政策效果。

2. 现货市场

• 指数表现：本周三大股指全线跳水，上证综指跌破5日线和10日线，收跌1.16%。
• 市场风格：板块轮动明显，市场呈现结构性行情，成交量不足显示存量博弈特征。
• 行业表现：美容护理、食品饮料、电力、煤炭等板块领跌，其他行业则有所分化。
• 资金流向：北上资金净流出65.61亿，市场对海外流动性收紧保持谨慎。
• 估值水平：重要指数估值处于合理区间，需关注后续变化。

3. 期货市场

• 基差变化：临近交割日，股指期货贴水收跌，显示市场对现货的支撑增强。
• 基差回归损失与年化损失：各合约基差回归损失与年化损失有所波动，显示市场对未来的预期变化。
• 持仓与成交量：股指期货全合约持仓与成交量变化显示市场参与度维持稳定，空头展期成本有所下降，表明市场对后市信心略有增强。

4. 消息面

• 政策信号：中央经济工作会议强调“稳增长”，释放积极信号，货币政策维持宽松预期。
• 房地产政策：部分银行下调房贷利率，有助于稳定房地产市场，防止民企地产暴雷。
• 注册制改革：全面实行股票发行注册制，长期利好A股市场。
• 美联储政策：缩减购债规模加速，预计明年一季度结束，加息预期增强，但市场认为利空出尽。
• 中美关系：美扩大限制清单，可能对中芯国际等企业产生影响，需关注后续政策动态。
• 数字人民币：试点扩容至低碳场景，显示政策对绿色经济的支持。

关键信息

• 短期支撑位：股指短期下方支撑位为20日均线。
• 政策导向：2022年“稳增长”成为关键词，宏观政策宽松可期。
• 市场风格：板块轮动，成交量不足，呈现存量博弈特征。
• 海外影响：英国央行意外加息，美联储政策加速，对全球市场产生一定影响。
• 行业动态：房地产、消费、科技成长板块轮动明显，需关注政策对相关行业的影响。
• 资金流动：北上资金净流出，市场情绪谨慎。

总结

本周股指市场整体呈现震荡格局，经济基本面显示一定的改善信号，但市场仍处于存量博弈状态。海外流动性收紧及美联储政策加速对市场情绪形成一定压制，而国内政策宽松预期为市场提供支撑。短期来看，20日均线为关键支撑位，投资者可关注其是否有效。同时，房地产政策的调整、注册制改革推进及数字人民币试点扩容等消息对市场有积极影响，但需警惕海外政策变化带来的不确定性。整体而言，市场在“稳增长”与“高质量发展”之间寻求平衡，短期内以震荡为主。