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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析了沪镍与不锈钢的市场动态，包括全球与国内库存状况、新能源行业发展趋势、价格走势、仓单与库存变化、镍矿与镍铁价格及成本情况，以及对未来市场走势的策略建议。

主要观点

1. 库存状况

• 全球与国内库存仍处于低位，表明市场供应紧张。
• 上期所镍库存为2021吨，环比减少543吨；期货库存897吨，环比减少1120吨。
• 伦镍总库存为67296吨，环比减少360吨。
• 无锡不锈钢库存为48.55万吨，佛山库存为17.09万吨，库存持续回落。

2. 新能源行业

• 新能源数据环比回升，新一轮新能源下乡可能继续刺激产销，全年预计达550万辆。
• 新能源产业链对镍豆的抛售增加，中间品与高冰镍经济性更佳，对镍板需求形成替代。

3. 需求与供给

• 不锈钢产业链对镍板采购减少，主要受成本因素影响。
• 镍铁进口月度创新高，对镍板需求与价格形成向下影响。
• 镍矿供应预期增加，下游已至成本线，继续压价，要求矿山让利。
• 不锈钢库存虽然回落，但整体需求不旺，淡季不被看好。

4. 价格走势

• 沪镍主力价格为179480元/吨，较前一交易日上涨7170元。
• 伦镍电价格为22885美元/吨，较前一交易日上涨785美元。
• 不锈钢主力价格为16635元/吨，较前一交易日下跌175元。
• 现货价格方面，SMM1#电解镍价格为186650元/吨，较前一交易日下跌1350元；1#金川镍价格为188900元/吨，较前一交易日下跌1600元；1#进口镍价格为184050元/吨，较前一交易日下跌1200元；镍豆价格为179100元/吨，较前一交易日下跌1400元。

关键信息

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF价格：Ni1.5%为85美元/湿吨，Ni0.9%为45美元/湿吨。
• 海运费：菲律宾-连云港为23.5美元/吨，菲律宾-天津港为24.5美元/吨。
• 高镍铁成本为19146.05元/吨，低镍铁成本为23530.09元/吨。
• 按LME收盘价折合国内价格为178256元/吨。

镍与不锈钢策略

• 镍策略：短线多空情绪有所释放，上方183000元/吨压力较大，下方170000元/吨以下有反弹力量，预计在170000-183000元/吨区间运行，建议日内高抛低吸。
• 不锈钢策略：主力合约回落，建议慢慢试多，设置200个点止损。

附图说明

• 图1：沪镍基差（7170元/吨）
• 图2：不锈钢仓单数量
• 图3：300冷轧库存
• 图4：镍矿与镍铁价格变化
• 图5：进口关税说明（自2022年1月1日起维持1%）

免责声明

本报告中的信息来源于已公开的资料，仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性及完整性。使用本报告所进行的任何操作均风险自担，公司不承担由此产生的任何损失。

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