20240902-华创证券-透景生命-300642.SZ-2024年中报点评_受集采和高端肿瘤检测需求减少等因素影响_业绩承压_5页_682kb

透景生命（300642）2024年中报显示，公司业绩受安徽省HPV产品集采影响，营业收入同比下降2186%，归母净利润下降80.97%。主要因素包括第三方检测机构采购量减少、高端肿瘤检测需求下降以及信用减值和资产减值的增加。

尽管面临压力，公司Q2业绩环比改善，收入下降2048%，降幅较Q1收窄；归母净利润环比增长34782%，显示逐季向好趋势。试剂收入占比上升，毛利率提高至63.55%，因试剂毛利率较高。公司完成72台仪器装机，覆盖国内31个省市，三级医院占客户69.01%，海外销售在泰国、印度尼西亚等地开展，收入1.3981亿元。

投资建议：维持“推荐”评级，预计24-26年净利润为0.7亿、0.9亿、1.1亿元，同比增速为-184%、231%和215%，目标价15元。风险包括检测业务放量不达预期、仪器装机或营销改革效果不佳。

报告期内，公司毛利率从14.3%提升至63.55%，主要得益于试剂收入占比提高和海外市场拓展。财务预测显示2024年收入增速为-113%，但Q2收入环比增长，反映出公司潜在改善机会。