20231101-东兴证券-沪硅产业-688126.SH-公司2023年三季报业绩点评_三季报业绩承压_公司扩产力度加大_6页_886kb

沪硅产业2023年前三季度受半导体周期性调整影响，营收同比下降79.4%至2390亿元，净利润同比增长68.76%至213亿元，扣非净利润亏损扩大。公司积极扩产，固定资产、在建工程、存货支出显著增加，毛利率下降，研发投入增长128.7%。长期受益于半导体行业复苏，尤其是300mm硅片市场增长，预计2024-2026年供需紧张局面。东兴证券维持“推荐”评级，预计2023-2025年EPS为0.15元、0.19元、0.23元，PE范围58X-20X。风险包括下游需求放缓、业务拓展不达预期和竞争加剧。