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铁矿石期货日报总结

核心内容概述

2026年6月8日，铁矿石期货市场整体呈现震荡偏弱走势，主力合约I2609收于759元/吨，跌幅0.78%。市场情绪偏空，主要受宏观环境和供需基本面双重压制。

主要观点

1. 行情回顾

• 主力合约：I2609开盘766元/吨，最高768元/吨，最低756元/吨，收盘759元/吨，跌幅0.78%，振幅1.58%。
• 成交量与持仓量：成交量25.39万手，持仓量59.8万手，较前一日有所减少。
• 其他合约：I2608、I2610、I2611、I2612、I2701、I2702、I2703、I2704合约均下跌，跌幅在0.81%-0.93%之间。
• 期限结构：I2609-I2701合约价差为15元/吨，处于历史中性水平，反映市场对近端供需压力较大、远端预期稳定的判断。

2. 技术面分析

• 主力合约I2609运行于5日均线下方，技术面空头排列明显。
• MACD指标死叉向下，RSI指标进入弱势区间，短期空头动能尚未完全释放。
• 若外盘原油走弱或美元指数反弹，矿价可能下探整数关口支撑。

3. 宏观预期

• 美元指数走强：新任美联储主席凯文·沃什的首次FOMC会议引发市场对全球流动性收紧的担忧，美元走强对大宗商品形成系统性压制。
• 国内政策：尽管政策面强调稳增长，但房地产新开工数据未明显改善，基建投资增速放缓，终端需求复苏不及预期。
• 成本支撑：6月初原油价格中枢下移，海运费成本支撑逐步松动，削弱了进口矿的成本底线。
• 市场情绪：整体偏空，资金倾向配置防御性资产或做空高估值品种，铁矿石作为黑色系中估值相对较高的品种，面临较大压力。

4. 风险关注

• 供应超预期释放：巴西及澳洲发运量回升，叠加国内矿山复产，可能压制矿价反弹空间。
• 钢厂减产：若钢材利润收缩，铁水产量回落将引发价格负反馈。
• 宏观政策变动：若国内出台超预期刺激政策或海外地缘冲突升级，可能短期提振市场情绪。
• 资金流向变化：资金持续减仓可能加剧盘面波动，需警惕技术性抛压。

基本面分析

1. 铁矿石库存

• 截至2026年6月5日当周，全国45个港口进口铁矿石库存总量为16481.11万吨，环比增加85.01万吨，结束连续四周去库趋势。
• 47港库存同步增加78.67万吨至17195.07万吨，粗粉库存大幅增加276.10万吨，是累库主要贡献项，块矿、精粉和球团库存均下降。

2. 铁矿石发货量

• 全球铁矿石发货量为3374万吨，环比下降11.3%，主要受巴西和非主流矿山发货减少影响。
• 绝对水平仍处于近五年同期中高位区间。

3. 铁水产量

• 截至2026年6月5日，铁水产量为240.72万吨，环比微降0.28万吨，是自4月底以来首次回落。
• 日均铁水产量在5月23日至29日期间触及241万吨的阶段高位，但进入6月后动能减弱。

当日观点修正

• 震荡偏弱，但下方空间有限：短期铁水产量高位对刚性消耗有支撑，叠加海运费高位运行对成本的支撑，矿价短期内不具备大幅下跌的基础。
• 市场预期：若夜盘外盘原油走弱或美元指数反弹，矿价可能下探750元/吨整数关口支撑。

今日重要事件解读

• 无重大事件：当日市场主要围绕美联储政策预期发酵，未出现影响铁矿石价格的重大事件。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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