20260608-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_105kb

生猪(LH)品种策略日报总结

核心内容

本日报主要分析了生猪期货市场近期走势，结合期货市场与现货市场数据，对生猪价格走势及市场情绪进行了评估。整体市场呈现窄幅震荡偏弱的态势，供需基本面宽松，需求端表现不及预期。

期货市场分析

各合约价格表现

从上述数据可以看出，近期生猪期货价格整体下行，尤其是9月合约跌幅较大，达到-1.55%。11月合约跌幅较小，仅-0.51%。

成交量与持仓量

从持仓量变化来看，9月合约持仓量显著增加，显示市场关注度上升，但成交量整体偏弱，尤其在5月和11月合约中，成交量较低，市场活跃度不足。

价差分析

价差整体呈现震荡状态，部分合约价差有所扩大，如5月-7月价差扩大130元/吨，而9月-11月价差缩小120元/吨。

现货市场情况

各地区现货价格

现货价格整体呈现小幅下跌趋势，尤其在河南、四川、广西地区跌幅明显，但广东地区价格保持稳定。

市场评论与策略建议

市场评论

• 供需基本面宽松：当前生猪市场供应充足，养殖端出栏节奏正常，市场整体处于供大于求的状态。
• 需求端疲软：终端消费表现不及预期，屠宰企业宰量低位波动，导致猪价缺乏明显支撑。
• 南北市场震荡：北方地区供应稳定，但大猪需求偏弱，肥标价差较低；南方市场供应同样充裕，消费未见明显提振，整体呈现平稳震荡格局。

策略建议

• 短期走势：预计短期内生猪价格将继续维持窄幅震荡偏弱的运行态势。
• 操作建议：建议投资者保持谨慎，关注市场供需变化及政策动向，避免盲目追高或抄底。
• 关注因素：未来需重点关注养殖端出栏节奏、终端消费需求以及政策调控对市场的影响。

风险提示

• 数据局限性：报告所依据的数据可能存在不准确或不完整的情况。
• 预测不确定性：对未来价格走势的预测存在不确定性，可能因市场变化而不及预期。
• 宏观与产业链风险：宏观经济环境及产业链上下游变化可能对生猪市场产生重大影响，需密切关注。

免责声明

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