> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪(LH)品种策略日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了生猪期货市场近期走势，结合期货市场与现货市场数据，对生猪价格走势及市场情绪进行了评估。整体市场呈现窄幅震荡偏弱的态势，供需基本面宽松，需求端表现不及预期。 ## 期货市场分析 ### 各合约价格表现 | 合约月份 | 前日收盘价（元/吨） | 前2日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） | |----------|---------------------|----------------------|----------------|-------------| | 1月 | 13345 | 13385 | -40 | -0.30% | | 3月 | 13140 | 13150 | -10 | -0.08% | | 5月 | 13730 | 13755 | -25 | -0.18% | | 7月 | 10235 | 10390 | -155 | -1.49% | | 9月 | 11780 | 11965 | -185 | -1.55% | | 11月 | 12635 | 12700 | -65 | -0.51% | 从上述数据可以看出，近期生猪期货价格整体下行，尤其是9月合约跌幅较大，达到-1.55%。11月合约跌幅较小，仅-0.51%。 ### 成交量与持仓量 | 合约月份 | 成交量（手） | 持仓量（手） | 持仓量增减（手） | |----------|-------------|-------------|------------------| | 1月 | 12046 | 73880 | -364 | | 3月 | 8430 | 66424 | 1014 | | 5月 | 2961 | 14537 | 807 | | 7月 | 56602 | 75140 | -8619 | | 9月 | 137021 | 186171 | 7249 | | 11月 | 28171 | 99545 | 1060 | 从持仓量变化来看，9月合约持仓量显著增加，显示市场关注度上升，但成交量整体偏弱，尤其在5月和11月合约中，成交量较低，市场活跃度不足。 ### 价差分析 | 价差组合 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 涨跌（元/吨） | |----------|---------------|----------------|----------------| | 1月-3月 | 205 | 235 | -30 | | 3月-5月 | -590 | -605 | 15 | | 5月-7月 | 3495 | 3365 | 130 | | 7月-9月 | -1545 | -1575 | 30 | | 9月-11月 | -855 | -735 | -120 | | 11月-1月 | -710 | -685 | -25 | 价差整体呈现震荡状态，部分合约价差有所扩大，如5月-7月价差扩大130元/吨，而9月-11月价差缩小120元/吨。 ## 现货市场情况 ### 各地区现货价格 | 地区 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 涨跌（元/吨） | |------|---------------|----------------|----------------| | 河南 | 9.86 | 9.89 | -0.03 | | 四川 | 9.11 | 9.16 | -0.05 | | 湖南 | 9.44 | 9.46 | -0.02 | | 广东 | 10.44 | 10.44 | 0 | | 广西 | 9.04 | 9.19 | -0.15 | | 辽宁 | 9.39 | 9.40 | -0.01 | 现货价格整体呈现小幅下跌趋势，尤其在河南、四川、广西地区跌幅明显，但广东地区价格保持稳定。 ## 市场评论与策略建议 ### 市场评论 - **供需基本面宽松**：当前生猪市场供应充足，养殖端出栏节奏正常，市场整体处于供大于求的状态。 - **需求端疲软**：终端消费表现不及预期，屠宰企业宰量低位波动，导致猪价缺乏明显支撑。 - **南北市场震荡**：北方地区供应稳定，但大猪需求偏弱，肥标价差较低；南方市场供应同样充裕，消费未见明显提振，整体呈现平稳震荡格局。 ### 策略建议 - **短期走势**：预计短期内生猪价格将继续维持窄幅震荡偏弱的运行态势。 - **操作建议**：建议投资者保持谨慎，关注市场供需变化及政策动向，避免盲目追高或抄底。 - **关注因素**：未来需重点关注养殖端出栏节奏、终端消费需求以及政策调控对市场的影响。 ## 风险提示 - **数据局限性**：报告所依据的数据可能存在不准确或不完整的情况。 - **预测不确定性**：对未来价格走势的预测存在不确定性，可能因市场变化而不及预期。 - **宏观与产业链风险**：宏观经济环境及产业链上下游变化可能对生猪市场产生重大影响，需密切关注。 ## 免责声明 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，申银万国期货对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成买卖出价建议，投资者据此操作，风险自担。