20230308-新湖期货-新湖早盘提示_5页_233kb

新湖有色总结

核心内容概述

新湖有色板块整体呈现震荡偏弱态势，主要受美元走强及美联储加息预期影响，同时部分品种因基本面改善或支撑而略有反弹机会。

---

铝

• 价格走势：LME三月期铝价跌1.63%至2348美元/吨，国内夜盘低开低走，主力2304合约收低于18475元/吨。
• 市场动态：
  • 华东主流成交价格在18570元/吨上下，贴水约60元。
  • 广东成交价在18630元/吨。
• 基本面：
  • 国内消费回升，下游开工继续上升。
  • 出口下降拖累整体回暖节奏，显性库存尚处于高位。
  • 产量受减产影响下降，消费回升支撑基本面，后期去库或有反弹机会。
• 操作建议：逢低做多。

---

铜

• 价格走势：主力2304合约收于68750元/吨，跌幅1.21%。
• 市场动态：
  • 鲍威尔鹰派言论引发美元指数上涨，铜价下挫。
  • 国内制造业PMI超预期，经济修复力度增强。
• 基本面：
  • 短期宏观面缺乏上涨驱动，预计震荡偏弱。
  • “金三银四”消费成色待验证。
• 操作建议：短期偏弱，关注终端需求变化。

---

镍

• 价格走势：主力2304合约收于189790元/吨，涨幅0.54%。
• 市场动态：
  • 隔夜受宏观打压，尾盘收复跌幅。
  • 电解镍进口盈利窗口打开，格林美和金川新增产量缓解短缺。
• 基本面：
  • 全球电解镍库存处于低位，下游补库需求支撑。
  • 短期不宜过度看空，存在支撑。
• 操作建议：短期存支撑，可逢低布局。

---

锌

• 价格走势：沪锌主力2304合约收于23240元/吨，跌幅1.02%。
• 市场动态：
  • 现货市场成交转弱，贸易商交投积极，但下游接货量有限。
  • 南方部分仓单流出，货源增多，贴水扩大。
• 基本面：
  • 供应端释放压制价格，下游需求不乐观。
  • 产销仍处低位，库存压力较大。
• 操作建议：短期逢高短空，等待中长期机会。

---

铅

• 价格走势：沪铅主力2304合约收于15175元/吨，跌幅0.72%。
• 市场动态：
  • 下游接货未明显好转，贴水持稳。
  • 废电瓶价格小幅下调。
• 基本面：
  • 供应小幅增加，需求回落，整体矛盾不大。
  • 铅市预计继续偏弱震荡。
• 操作建议：关注终端需求变化，操作谨慎。

---

工业硅

• 价格走势：主力合约收于17130元/吨，跌幅1.72%。
• 市场动态：
  • 供应回升，港口库存小幅增加。
  • 下游需求走弱，化工需求低迷。
• 基本面：
  • 供需无明显驱动，市场情绪偏空。
  • 需等待化工需求回升及仓单注销。
• 操作建议：短期窄幅震荡，关注筑底信号。

---

能化板块总结

原油

• 价格走势：受美联储加息预期及国际油价下跌影响，短期震荡偏弱。
• 市场动态：
  • EIA月报上调需求预期，下调供应增量。
  • API数据显示原油库存减少，汽油库存增加。
• 基本面：
  • 短期宏观和基本面交织，油价维持震荡。
• 操作建议：关注晚间EIA数据及周五非农数据。

燃料油

• 价格走势：FU05合约收涨47元/吨，LU05收涨87元/吨。
• 市场动态：
  • 高硫燃油供应边际收紧，需求提升，估值回升。
  • 低硫燃油估值处于中低位，受进口增加影响。
• 基本面：
  • 供应端收紧，需求提升，裂解价差有望修复。
• 操作建议：高硫燃油前期多单持有。

PTA

• 价格走势：现货市场成交尚可，价格区间5855~5875元/吨。
• 市场动态：
  • PX价格走低，PTA加工费有所修复。
  • 聚酯负荷提升，但终端订单不佳。
• 基本面：
  • 成本回落，价格高位承压。
• 操作建议：短期偏强，但高位有压力，宽幅震荡。

短纤

• 价格走势：现货报价适度上调，成交重心跟进。
• 市场动态：
  • 下游采购分化，部分区域产销清淡。
• 基本面：
  • 供需驱动弱，价格跟随成本。
• 操作建议：关注成本变化及下游订单恢复。

甲醇

• 价格走势：市场中期预期偏差，价格承压。
• 市场动态：
  • 部分装置重启，供应增加。
  • 港口库存小幅增加。
• 基本面：
  • 短中期基本面偏差，价格承压。
• 操作建议：关注后续供应及需求变化。

尿素

• 价格走势：山东现货价格下调，市场进入旺季。
• 市场动态：
  • 工业及农业需求回升，企业库存下降。
• 基本面：
  • 供应提升，库存压力仍存。
• 操作建议：价格持稳，关注下游恢复情况。

乙二醇

• 价格走势：价格宽幅整理，买盘跟进一般。
• 市场动态：
  • 供应端缩减，进口量低，需求提升。
  • 煤制企业复产影响供应减量。
• 基本面：
  • 3月起将进入去库期，中长期价格重心有望上移。
• 操作建议：关注去库进程，短期震荡。

---

农产板块总结

油脂

• 价格走势：短期承压偏弱，国内油脂偏弱运行。
• 市场动态：
  • 马棕、美豆油下跌，美元走强。
  • 国内棕榈油到港量超预期，豆油库存下降。
• 基本面：
  • 中期库存预计下降，但短期供需仍偏弱。
• 操作建议：短期偏弱，中期可关注逢低做多机会。

纸浆

• 价格走势：中期供应增加，价格承压。
• 市场动态：
  • 国际木浆发运量环比增加，进口现货价格下跌。
  • 下游开工分化，库存下降。
• 基本面：
  • 供应增加，价格承压。
• 操作建议：关注中期供应变化。

豆粕

• 价格走势：国内豆粕价格震荡偏弱。
• 市场动态：
  • 美豆产量下调，巴西大豆收割推进，市场供应改善。
  • 国内需求偏弱，库存上升。
• 基本面：
  • 中期供需偏紧，价格有支撑。
• 操作建议：关注下游订单和现货成交，近月合约偏弱，远月偏强。

生猪

• 价格走势：短期反弹难持续，价格或有调整。
• 市场动态：
  • 政策提振下，养殖端惜售情绪增强。
  • 出栏均重回升，但后期二育出栏可能压制猪价。
• 基本面：
  • 供需偏弱，价格震荡。
• 操作建议：短期谨慎，中长线关注逢高套保机会。

玉米

• 价格走势：近月合约价格难跌，5月合约建议逢低做多。
• 市场动态：
  • 国内玉米供应压力释放，基层售粮意愿增强。
  • 巴西进口窗口未开启，定向稻谷支撑明显。
• 基本面：
  • 近月合约价格承压，远月面临巴西冲击。
• 操作建议：5月合约逢低做多，9月合约逢高空。

棉花

• 价格走势：短期震荡偏弱，中长期重心上移。
• 市场动态：
  • 两会目标略低于预期，郑棉价格回调。
  • 棉花加工量增加，但棉纱库存仍低。
• 基本面：
  • 需求恢复，供给压力边际增大。
• 操作建议：短期震荡偏弱，关注下游订单情况。

---

宏观分析总结

股指

• 价格走势：A股午市跳水，情绪偏弱。
• 市场动态：
  • 出口数据不佳，资金流入中字头影响中小股。
  • 国际关系紧张，市场情绪受扰。
• 基本面：
  • 两会目标符合预期，但强刺激政策预期下降。
  • 中长期支撑存在，短期波动较大。
• 操作建议：关注经济数据及美国通胀表现，中长期以震荡为主。

国债

• 价格走势：国债期货震荡走强。
• 市场动态：
  • 政府工作报告对债市偏利好，但强刺激政策落地预期下降。
  • 股债跷跷板效应，降准预期支撑债市。
• 基本面：
  • 经济修复成色增强，但政策力度仍需观察。
• 操作建议：短期偏强，中长期压力不减。

黄金

• 价格走势：受鲍威尔鹰派言论影响，金价明显走弱。
• 市场动态：
  • 美联储加息预期增强，美元指数走强。
  • 2月非农数据或提供进一步指引。
• 基本面：
  • 中长期地缘局势升温，央行购买力恢复，支撑趋势。
• 操作建议：短期偏弱，关注新指引及地缘风险。

---

新湖期货研究所信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341
• 审核人：李强

---

免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，内容基于公开资料和调研，不保证其准确性与完整性。投资者不应依赖本报告进行投资决策，建议独立判断。未经授权，禁止翻版、复制、发布。