20250323-开源证券-REITs行业周报_支持消费_文化旅游等领域项目发行REITs_能源REIT单周表现优异_16页_1mb

REITs行业周报总结

核心内容概述

2025年第12周，REITs市场整体表现良好，中证REITs（收盘）指数为859.7，环比上涨1.07%，同比增长8.03%；中证REITs全收益指数为1057.99，环比上涨1.07%，同比增长18.32%。REITs市场交易规模成交量达6.87亿份，同比增长102.65%；成交额达31.08亿元，同比增长132.81%；区间换手率为3.8%，同比增长37.18%。在各板块中，能源REITs表现最佳，单周上涨2.11%，单月累计上涨1.85%；消费类REITs则小幅下跌0.27%。同时，有18只REITs基金正在等待上市，显示发行市场持续活跃。

主要观点

• 政策支持：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，支持消费、文化旅游等领域项目发行REITs。渭南市国资委表示将推动华山景区公募REITs年内上市。
• 文旅REITs发展：已有17家5A景区或世界文化、自然遗产项目启动REITs申报相关工作，但尚未有文旅REITs成功发行。
• 市场表现：能源REITs单周涨幅最大，达2.11%，消费类REITs则出现小幅下跌。
• 发行市场活跃：18只REITs基金正在等待上市，显示REITs发行市场持续活跃。
• 投资建议：在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑继续演绎，REITs作为高分红、中低风险资产，具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

关键信息

市场数据

• 中证REITs（收盘）指数：859.7，同比上涨8.03%，环比上涨1.07%。
• 中证REITs全收益指数：1057.99，同比上涨18.32%，环比上涨1.07%。
• REITs市场成交量：6.87亿份，同比增长102.65%。
• REITs市场成交额：31.08亿元，同比增长132.81%。
• 区间换手率：3.8%，同比增长37.18%。
• 近30日REITs成交量：50.89亿份，同比增长7.33%。
• 近30日REITs成交总额：221.32亿元，同比增长19.59%。
• 近30日平均换手率：0.97%，同比增长1.82%。

分板块表现

涨幅靠前REITs

• 中信建投明阳智能新能源REIT：4.69%
• 中金山东高速REIT：3.25%
• 红土创新盐田港REIT：2.90%

涨幅靠后REITs

• 华夏金茂商业REIT：-1.29%
• 中金印力消费REIT：-1.11%
• 国金中国铁建REIT：-0.58%

待上市REITs基金

风险提示

1. 公募REITs价格变动及运营风险：REITs价格可能因市场波动或运营问题而变动。
2. 调控政策超预期变化：政策变动可能影响REITs市场表现。
3. 资金入市进度不及预期：社保金和养老金入市可能延迟，影响市场流动性。
4. 项目长期分派率不及预期：部分项目可能无法达到预期的分红水平。

投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级。
• 投资逻辑：在债券市场利率中枢下行背景下，REITs作为高分红、中低风险资产，具备较好的配置性价比。
• 投资机会：政策支持力度加大，推动REITs市场发展，投资机会丰富。

附注

• 本报告适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 投资决策应基于个人实际情况，建议咨询独立投资顾问。
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用本报告所造成的任何损失，本公司不承担责任。