20210625-大有期货-饲料养殖研究周报_库存去化_价格开始企稳_11页_487kb

饲料养殖周报总结（20210621-20210625）

核心内容概述

本周饲料养殖市场整体呈现震荡偏弱态势，玉米、鸡蛋及生猪价格均未形成明显趋势，养殖利润全面下滑，市场情绪较为谨慎。主要因素包括低养殖利润抑制补栏意愿、深加工行业持续亏损、天气因素影响产量预期以及生猪存栏量持续上涨等。

主要观点

1. 玉米市场

• 价格走势：玉米价格维持震荡偏弱走势。
• 市场因素：生猪价格虽企稳，但养殖利润偏低，导致原料采购意愿不强；深加工企业持续亏损，收购价不断下调。
• 拍卖情况：6月25日玉米拍卖专场投放18207吨，成交率为75%，成交均价2750元/吨，显示市场交投清淡。

2. 鸡蛋市场

• 价格走势：鸡蛋盘面价格震荡运行，需求平淡，多空博弈导致价格难以形成趋势。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润仍处于小幅亏损状态，市场整体情绪偏弱。

3. 生猪市场

• 价格走势：生猪价格维持企稳反弹，但供应仍较宽松，短期上涨空间有限，价格震荡运行。
• 养殖利润：生猪养殖利润全面亏损，自繁自养亏损526.36元/头，外购仔猪亏损1570.78元/头。
• 存栏情况：农业农村部数据显示，生猪存栏量继续上涨，出栏大猪数量增加，短期供应压力较大。

4. 猪粮比价

• 趋势：猪粮比价持续下行，反映生猪养殖成本压力增加，利润空间进一步压缩。

5. 深加工行业

• 开工率：82家淀粉企业开工率为68.6%，环比下降1.6%。
• 利润情况：深加工行业加工利润较低，难以提升，进一步压制原料需求。

关键信息

市场动态

• 玉米拍卖：6月25日玉米拍卖成交率75%，均价2750元/吨，显示市场疲软。
• 巴西玉米产量：Agroconsult预计巴西2020/21年度二茬玉米产量为6,530万吨，较5月预期下调，主因干旱和播种延迟。
• 种猪项目终止：益生股份宣布解除与北京四方红科技股份有限公司的《投资合作协议》，终止相关种猪项目投资，反映行业投资意愿减弱。

价格与利润

• 生猪价格：企稳反弹，但供应宽松，上涨空间有限。
• 鸡蛋价格：震荡运行，需求平淡。
• 养殖利润：生猪和蛋鸡养殖利润全面亏损，市场整体承压。

行业趋势

• 库存去化：冻肉库存虽有去化，但仍处于高位，对价格形成压制。
• 跨期价差：玉米和鸡蛋的1-5、5-9、9-1合约价差显示市场预期偏弱，缺乏明确方向。

结论

本周饲料养殖市场整体偏弱，玉米、鸡蛋和生猪价格均未突破震荡区间，养殖利润全面下滑，市场情绪谨慎。玉米价格受深加工亏损和补栏意愿不足影响，持续震荡偏弱；鸡蛋市场则因需求平淡和多空博弈，维持震荡格局；生猪价格虽有反弹，但受供应宽松和猪粮比价下行影响，上涨动力有限。未来需关注天气变化对作物产量的影响、政策调控力度以及养殖成本的变化，以判断市场走势。