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饲料养殖周报总结（20211115-20211119）

核心内容概述

本周饲料养殖市场整体呈现高位震荡态势，主要受供应与需求变化、政策调整及库存水平等因素影响。玉米、鸡蛋和生猪价格均受到一定程度的支撑，但上涨动力不足，市场预期以震荡为主。

市场基本面分析

1. 玉米

• 供应情况：区域性紧张态势逐渐缓解，但整体供应仍偏紧。
• 需求情况：下游需求回暖，对价格形成支撑。
• 价格预期：预计盘面价格高位震荡运行。

2. 鸡蛋

• 消费情况：消费逐渐转淡，但供应处于收缩状态，利好价格。
• 价格支撑：较高的蔬菜价格形成一定支撑。
• 价格预期：预计盘面价格震荡运行。

3. 生猪

• 消费趋势：消费存在回暖迹象。
• 供应状态：尽管养殖利润有所改善，但整体仍处于供应过剩状态，去产能进程受阻。
• 价格预期：预计盘面价格震荡运行。

政策与市场动态

1. 巴西玉米出口

• 11月19日，巴西谷物出口商协会（ANEC）预测11月玉米出口量将达308万吨，高于此前预测的265万吨。
• 但11月产量仍比去年同期低186万吨，显示供应压力依然存在。

2. 全球玉米产量预测

• 国际谷物理事会（IGC）将2021/22年度全球玉米产量预测值上调200万吨，至12.12亿吨。
• 调整主要由于美国玉米产量上调，可能对全球市场产生一定影响。

3. 越南关税调整

• 11月17日，越南政府修订玉米、小麦和冻猪肉的最惠国关税。
• 玉米关税从5%降至2%，对进口成本形成一定缓解，可能影响国内市场价格。

库存情况

• 北方港口库存：截至11月12日为134万吨，南方港口库存为16万吨。
• 走势分化：南北港口库存走势不一，整体库存水平较低，对价格形成支撑。

养殖利润情况

1. 生猪养殖利润率

• 本周生猪价格反弹，养殖利润率回升。
• 自繁自养模式：利润率6.69%
• 外购仔猪模式：利润率13.97%

2. 蛋鸡养殖利润

• 截至11月10日，蛋鸡养殖利润小幅回升至63.6元/羽。

猪粮比价与能繁母猪存栏

• 猪粮比价下行：表明生猪价格相对粮食价格有所下降，养殖成本压力仍存。
• 能繁母猪存栏：小幅回落，但短期内生猪供应仍较充足，价格难以大幅上涨。

价差分析

跨期价差

• 鸡蛋1-5合约价差、玉米1-5合约价差、鸡蛋5-9合约价差、玉米5-9合约价差等价差显示市场对价格走势的预期较为谨慎，维持震荡格局。

跨品种价差

• 鸡蛋与玉米等品种之间的价差变化反映了市场对不同商品价格走势的预期，整体仍以震荡为主。

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总结

本周饲料养殖市场整体处于高位震荡状态，玉米、鸡蛋和生猪价格均有支撑，但上涨动力不足。供应与需求的平衡、政策调整及库存水平是主要影响因素。尽管生猪养殖利润有所改善，但供应过剩状态仍未改变。市场参与者需关注后续政策变化、天气影响及消费趋势，以把握价格走势。